Título original: Informe de titulares de Bonk Token Q1 2026

Autor original: Blockworks

Traducción original: Jump

Resumen de contenido

Bonk alcanzó ingresos totales de 10.44 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un aumento del 45.7% respecto al trimestre anterior, superando los 7.16 millones de dólares del cuarto trimestre de 2025. Este repunte fue impulsado principalmente por BONKfun, cuyos ingresos aumentaron un 78.8% respecto al trimestre anterior hasta 7.28 millones de dólares, debido a la recuperación de las actividades en la plataforma de Solana desde su mínimo en el cuarto trimestre. BONKbot aportó 3.13 millones de dólares, prácticamente estable respecto al trimestre anterior, con un crecimiento del 3.1%, lo que refleja la continuidad de una base de ingresos duradera en diferentes condiciones de mercado. Los ingresos de este trimestre aún están muy por debajo del pico excepcional del tercer trimestre de 2025 (55.89 millones de dólares), pero representan un punto de inflexión significativo en la fase de contracción posterior al pico, indicando que el doble modo de rueda de impulso puede recuperarse cuando las actividades del ecosistema regresen.

BONKfun recuperó su posición como principal contribuyente de ingresos, representando el 69.8% del total, frente al 56.9% del cuarto trimestre de 2025, mientras que BONKbot cayó del 42.4% al 30.0%. Este cambio estructural refleja que los ingresos impulsados por la plataforma de lanzamiento vuelven a ser el principal motor de crecimiento, mientras que BONKbot proporciona una línea base estable. BONKswap (12.8K USD) y BONKsol (8.1K USD), como contribuyentes en la capa de infraestructura, representan menos del 0.3% en conjunto. BONKfun capturó en el primer trimestre el 6.8% del volumen de transacciones en la curva de bonding de la plataforma de lanzamiento de Solana, dentro del rango normal del 5-15%.

Comentarios de la dirección

Aunque el mercado de criptomonedas en general enfrentó desafíos en el primer trimestre, el ecosistema de BONK logró avances significativos en cada vertical: ampliando su influencia, fortaleciendo la base económica del token y sentando las bases para el futuro.

Bonk Inc. (Nasdaq: BNKK) continúa implementando su estrategia de tesorería de activos digitales, añadiendo 145 mil millones de BONK en posiciones a largo plazo durante este trimestre y aumentando su capital operativo. Con las condiciones del mercado desacelerándose, BNKK está listo para acelerar su acumulación, lo que respalda estructuralmente la compra de BONK, y a medida que los flujos de ingresos de la compañía maduran, este apoyo solo se fortalecerá.

BONKfun sintió el impacto de la desaceleración general en las actividades de memecoin, con ingresos que cayeron junto con todo el sector. Sin embargo, la infraestructura subyacente, las alianzas y la posición en el mercado permanecen intactas; cuando las actividades de memecoin se recuperen, BONKfun estará listo para volver a captar rápidamente el volumen de transacciones. En este trimestre, también se gestionó un incidente de seguridad causado por un ataque de ingeniería social a un proveedor externo. No hubo afectados internos, pero debido a que la recuperación del acceso por parte del proveedor externo tomó tiempo, el proceso se retrasó, lo cual fue frustrante, aunque posteriormente el equipo coordinó con el proveedor y las autoridades correspondientes. Todos los usuarios afectados recibieron una compensación equivalente al 110% de sus pérdidas. Gracias a las alianzas con Graphite Protocol, Raydium y WLFI, BONKfun sigue siendo uno de los principales impulsores del volumen de comercio en USD en Solana, y está claramente comprometido a recuperar y superar su cuota de mercado previa cuando las actividades vuelvan a la normalidad.

En colaboración con dYdX, BONKtrade ha entrado en el espacio de DEX perpetuos, uno de los segmentos de mayor crecimiento en DeFi actualmente. La plataforma se prepara para lanzar nuevos mercados y planea ampliar las funciones de comercio RWA a finales de este año. Las campañas de marketing dirigidas han generado un crecimiento alentador en usuarios, y dado que los contratos perpetuos en cadena continúan ganando cuota de mercado frente a los exchanges centralizados, el lanzamiento de BONKtrade llega en el momento oportuno.

BONKswap ha completado una importante actualización en su mecanismo de enrutamiento interno, mejorando la calidad de ejecución en todos los pares. El próximo enfoque será aumentar el TVL para mejorar aún más la eficiencia y proporcionar mayor liquidez a los nuevos pares de comercio creados por BONKfun.

Una de las características principales de BONK es su modelo de contribuyentes distribuidos: diferentes equipos construyen diferentes protocolos, pero todos unidos por un compromiso común con el ecosistema. Esta estructura está diseñada intencionadamente, reflejando el espíritu descentralizado del proyecto y permitiendo que múltiples líneas de productos avancen en paralelo. La coordinación entre equipos independientes no está exenta de fricciones, pero los resultados son evidentes: un ecosistema diversificado con múltiples verticales de ingresos y una red en expansión de socios.

Hacia la segunda mitad de 2026, el panorama macroeconómico se ve prometedor. La inflación de tokens restante ha terminado. La acumulación de BNKK continúa y se acelera. La cartera de productos madura. La comunidad de contribuyentes sigue enfocada en un objetivo claro: crear valor duradero para la marca y el token BONK.

BONK nunca ha tenido una estructura de gestión formal: nunca la ha tenido. Está guiada por contribuyentes tempranos y clave, que supervisan, orientan y rinden cuentas del ecosistema en su conjunto. El enfoque para el próximo año será perfeccionar la narrativa, unificar las historias en todos los verticales y asegurarse de que, cuando la atención del mercado regrese, BONK no pase desapercibido.

Datos financieros

Desempeño de ingresos

Los ingresos de Bonk provienen de tarifas programáticas relacionadas con las actividades de Bonk, incluyendo el 0.3% de tarifas en swap en su plataforma de lanzamiento BONKfun, el 1% en swap en su robot de trading en Telegram BONKbot, y pequeñas tarifas en sus productos de intercambio y LST, BONKswap y BONKsol.

Bonk registró en el primer trimestre de 2026 ingresos totales de 10.43 millones de dólares, un aumento del 46% respecto a los 7.16 millones del cuarto trimestre de 2025. Este repunte rompió la tendencia de contracción de dos trimestres desde el pico excepcional del tercer trimestre de 2025 (55.89 millones), impulsado por la recuperación de las actividades en la plataforma de lanzamiento de Solana, que elevó a BONKfun desde su mínimo posterior al pico. Enero aportó 6.28 millones de dólares, el 60% del total del trimestre, reflejando la concentración en las actividades de lanzamiento en ese mes, seguida de una desaceleración en febrero (1.85 millones) y marzo (2.31 millones). Este trimestre marca la primera recuperación positiva desde el pico del tercer trimestre de 2025, aunque los ingresos aún están un 81% por debajo de ese nivel excepcional y un 66% por debajo de los 30.89 millones generados solo por BONKbot en el cuarto trimestre de 2024.

Cambios en la composición de ingresos

La estructura de ingresos se ha vuelto nuevamente dominada por BONKfun, representando el 69.8% del total, frente al 56.9% del cuarto trimestre de 2025. Este cambio refleja que la recuperación en la plataforma de lanzamiento supera el crecimiento en los terminales, y destaca la sensibilidad de las características de ingresos de Bonk a las condiciones de ciclos de especulación. La participación de BONKbot, del 30.0% (que cayó desde el 42.4%), es resultado del crecimiento excesivo de BONKfun, no de un deterioro en los terminales, y en valor absoluto BONKbot ha crecido moderadamente.

BONKswap y BONKsol siguen siendo productos de infraestructura, con contribuciones de ingresos muy pequeñas. Los ingresos de BONKswap cayeron un 68.2%, reflejando la disminución en la actividad de trading de BONK, mientras que los ingresos de BONKsol dependen del mecanismo de staking y no de tarifas.

En comparación con el ecosistema más amplio de Solana, el crecimiento mensual del 46% en los ingresos de BONK superó la tendencia de recuperación general en la capa de aplicaciones. El desempeño en el primer trimestre de 2026 indica que el modelo de múltiples productos del protocolo puede capturar ganancias excesivas cuando la actividad del ecosistema se acelera, reforzando la posición de Bonk como el principal protocolo comunitario generador de ingresos en Solana.

Recompra y quema

El valor acumulado para los titulares de BONK se logra mediante mecanismos de quema por tarifas y la reorientación del 51% de las tarifas autorizadas en diciembre de 2025 por gobernanza hacia la tesorería de Bonk Inc. (BNKK). El primer trimestre completo de estos mecanismos en funcionamiento vio que la reorientación del 51% generó aproximadamente 3.71 millones de dólares en capacidad de compra de BONK para BNKK DAT solo con las tarifas de BONKfun. Con los niveles de ingresos del primer trimestre de 2026 (7.28 millones de dólares), la nueva asignación tiene un efecto multiplicador de 5.1 respecto a la asignación previa del 10% (aproximadamente 728,000 dólares).

Durante este trimestre, en 89 eventos de quema, el protocolo quemó aproximadamente 472.7 millones de BONK, activando mecanismos directos que redujeron la oferta en circulación. La cantidad quemada en términos absolutos fue moderada, en línea con la base de tarifas en los niveles actuales de ingresos. La distribución mensual fue desigual: en enero se quemaron 58 millones, en febrero 9 millones, y en marzo 406 millones, siendo este último un evento concentrado de quema al final del trimestre. La oferta total en circulación al final del trimestre se redujo en aproximadamente 12 billones de BONK, lo que representa el 12% de la oferta original de 1 billón de BONK desde su creación, eliminada mediante mecanismos de quema por tarifas y gobernanza.

Hasta el final del trimestre, el 3.05% de la oferta de BONK había sido retirada de circulación mediante recompra o BNKK.

Productos institucionales

Productos cotizados en bolsa (ETPs)

Osprey Investments continúa gestionando el Osprey Bonk Trust (código: OBNK), que ofrece custodia institucional y acceso a la tenencia de BONK. Al cierre del trimestre, los activos gestionados en BONK en este fondo eran aproximadamente 13 millones de dólares. Este fondo mantiene una tarifa de gestión anual del 2.5% y requiere una inversión mínima de 10,000 dólares, siendo una herramienta principal para la custodia institucional.

Además de BONK, el Bonk ETP de Bitcoin Capital AG (código: BONK) es el principal ETP de BONK en Europa. Al cierre del trimestre, los activos gestionados en este ETP eran aproximadamente 1 millón de dólares. Este ETP cobra una tarifa de gestión anual del 1.5% y cotiza en la bolsa SIX de Suiza.

Fondo de activos digitales (DATs)

Bonk Inc. (BNKK), una empresa listada en Nasdaq desde octubre de 2025, opera como una herramienta de tesorería institucional. Como se mencionó, la función principal de BNKK es la acumulación programática de BONK mediante tarifas. Según la votación de gobernanza de diciembre de 2025, el 51% de las tarifas en BONKfun se destinan a la compra de BONK por BNKK DAT.

Al cierre del primer trimestre de 2026, el NAV de esta herramienta era de aproximadamente 14.3 millones de dólares, por debajo de los 18.5 millones al inicio del trimestre, principalmente por la depreciación del precio del BONK. BNKK es la primera tesorería institucional en Nasdaq que mantiene BONK como su principal posición estratégica, estableciendo legitimidad institucional mediante la gobernanza comunitaria a través de BonkDAO, en contraste con las tesorerías corporativas tradicionales. Esta vía de demanda programática opera independientemente del sentimiento del mercado minorista.

Factores que impulsan los ingresos

BONKbot (terminal de trading)

BONKbot generó en el primer trimestre de 2026 ingresos de 3.11 millones de dólares, un aumento del 3.1% respecto a los 3.04 millones del cuarto trimestre de 2025. El crecimiento casi estable oculta cambios dinámicos internos: en enero produjo 1.64 millones (el 52% del total del trimestre), seguido de una caída a 0.903 millones en febrero y 0.593 millones en marzo. La tendencia mensual a la baja refleja la desaceleración en la actividad de trading de memecoin en Solana durante el trimestre, pero incluso en los mínimos, la base de ingresos absolutos se mantuvo por encima de 500,000 dólares mensuales, evidenciando la persistencia de una base de usuarios duradera en diferentes condiciones de mercado. Con un 30.0% del total, BONKbot, tras haber ocupado brevemente la mayor cuota (42.4%) en el mínimo posterior al pico de BONKfun en el cuarto trimestre de 2025, ha vuelto a una posición menor. Esta recuperación no es resultado de competencia, sino del regreso de las actividades en la plataforma de lanzamiento, que elevan desproporcionadamente los ingresos de BONKfun.

Volumen de transacciones y actividad de usuarios

En el primer trimestre de 2026, BONKbot promedió aproximadamente 27,900 transacciones diarias, con un volumen total de 2.51 millones en el trimestre. Esto representa un aumento respecto a las aproximadamente 20,000 transacciones diarias del cuarto trimestre de 2025, indicando que la plataforma atrajo mayor actividad de usuarios durante la recuperación del lanzamiento. La base de usuarios duradera que persistió durante la contracción del cuarto trimestre es un signo positivo de expansión, no solo de mantenimiento, para la retención en la plataforma. En un contexto competitivo, Axiom mantuvo aproximadamente 1.48 millones de transacciones diarias, dominando en el terminal, mientras que Phantom manejó unas 306,000 transacciones diarias. Las 28,000 transacciones diarias de BONKbot representan una pequeña participación en la actividad del terminal, coherente con su posición como terminal de integración en el ecosistema, que se diferencia por mecanismos de quema en lugar de escala.

Dinámica de ingresos por transacción

La economía por transacción de BONKbot continúa reflejando la tendencia de compresión de tarifas en toda la industria. En el primer trimestre, el ingreso promedio por transacción fue de aproximadamente 1.25 dólares, ligeramente inferior a los aproximadamente 1.75 dólares del cuarto trimestre. Tras una compresión del 55% respecto al tercer trimestre, la estabilidad en los ingresos por transacción sugiere que los niveles de tarifas podrían estar acercándose a una base sostenible en la categoría de terminal, aunque se requiere monitoreo continuo. La quema como factor de diferenciación estructural

BONKbot sigue siendo el único terminal en Solana que contribuye permanentemente a la reducción de la oferta mediante cada transacción. Con ingresos de 3.13 millones de dólares en el trimestre, los mecanismos de quema por tarifas continúan transformando parte de cada transacción en eliminación de BONK en circulación. Aunque en términos absolutos la cantidad quemada es moderada en relación con los niveles actuales de ingresos, la importancia de este mecanismo radica en su carácter acumulativo: independientemente de las condiciones del mercado, cada transacción aumenta la reducción acumulada de la oferta, creando una vía de valor que los titulares no pueden replicar en otros terminales.

BONKfun (plataforma de lanzamiento de tokens)

Recuperación de ingresos tras mínimos

BONKfun generó en el primer trimestre de 2026 ingresos de 7.28 millones de dólares, un aumento del 78.8% respecto a los 4.07 millones del cuarto trimestre de 2025. Este repunte fue impulsado por el primer cambio positivo desde el pico excepcional del tercer trimestre de 2025 (48.62 millones), principalmente debido a la explosión en la actividad de bonding curve en enero en Solana. Enero aportó 4.63 millones de dólares (el 63.6% del total del trimestre), seguido de una desaceleración en febrero a 0.94 millones y una recuperación parcial en marzo a 1.71 millones. La tendencia del trimestre coincide con la del mercado más amplio de plataformas de lanzamiento en Solana, donde el entusiasmo por nuevos tokens en principios de 2026, impulsado por la especulación, se moderó con la normalización de la actividad.

En contexto, el cuarto trimestre de 2025 representó el mínimo tras el pico de la fase de memecoin en el tercer trimestre, cuando BONKfun capturó más del 78% del volumen de bonding curve en Solana. La recuperación en el primer trimestre de 2026, a 7.28 millones, sitúa los ingresos de BONKfun entre el mínimo de 2025 y los 17.21 millones del segundo trimestre de 2025.

Reorientación del 51% de tarifas: una demanda estructural en acción

Como se mencionó, la votación de gobernanza de diciembre de 2025 redirigió el 51% de las tarifas de BONKfun a BNKK DAT para la compra de BONK, completando su primer trimestre completo en funcionamiento. Con ingresos de 7.28 millones de dólares, esta reorientación generó aproximadamente 3.71 millones de dólares en capacidad de compra programática de BONK para BNKK DAT. Esta demanda estructural ahora funciona como un canal de compradores duradero y no discrecional, que escala directamente con la actividad de la plataforma de lanzamiento.

Con una tasa anualizada de aproximadamente 55.60 millones de dólares en enero (ingresos de BONKfun de unos 55.60 millones de dólares), la reorientación del 51% generaría unos 28.40 millones de dólares anuales en demanda programática. Con una tasa más conservadora en marzo (aproximadamente 20.50 millones de dólares anuales), esa cifra sería de unos 10.50 millones. En el primer trimestre de 2026, con una tasa anualizada de aproximadamente 29.10 millones de dólares en BONKfun, la reorientación del 51% implica unos 14.90 millones de dólares anuales en capacidad de compra para BNKK DAT, una demanda estructural que escala directamente con la actividad de la plataforma de lanzamiento. Si el mercado de bonding curve en Solana vuelve a niveles históricos, la importancia de este mecanismo aumentará.

Infraestructura complementaria

BONKswap

BONKswap generó en el primer trimestre 12.8K USD en ingresos, un 68.2% menos que los 40.2K USD del cuarto trimestre de 2025. La utilidad de BONKswap radica en su papel de conexión en el ecosistema, no en la generación directa de tarifas. Mantiene BONK en su interfaz de agregador, apoyando la conexión de BONKfun, BONKbot y el acceso al mercado secundario, formando un ciclo de impulso entre productos.

BONKsol (staking de liquidez)

BONKsol generó en el primer trimestre 8.1K USD en ingresos, reflejando su diseño de acumulación de beneficios en lugar de captura de tarifas. La relación BONKsol a SOL pasó de 1.154 a 1.169 desde principios del trimestre hasta el final, manteniéndose en un rango de rendimiento anualizado del 7-8%. La apreciación estable confirma que el mecanismo de staking funciona según lo previsto durante toda la volatilidad de precios del trimestre.

Análisis del protocolo

Actividad de BONKbot

BONKbot en el primer trimestre de 2026 enrutó aproximadamente 219 millones de dólares en volumen total de transacciones, con 117 millones en enero, 62 millones en febrero y 40 millones en marzo. La tendencia mensual a la baja refleja la desaceleración en la actividad de memecoin en Solana tras un inicio fuerte en enero. El volumen diario varió desde menos de 1 millón de dólares en los días más tranquilos de marzo hasta más de 6 millones en los picos de enero. En contexto, en el cuarto trimestre de 2025, BONKbot manejó aproximadamente 186 millones de dólares en volumen total, por lo que los 219 millones del primer trimestre, aunque solo un 3.1% más en ingresos, representan un aumento aproximado del 18% en volumen de transacciones. La diferencia entre volumen y ingresos indica que las tarifas por transacción continúan comprimiéndose, pero el terminal procesa mucho más volumen para generar ingresos comparables.

Por destino de enrutamiento

El AMM Pump sigue siendo el principal lugar de ejecución, con 158 millones de dólares (72% del volumen clasificado), seguido por Meteora con 38 millones (17%) y Raydium con 23 millones (11%). Orca capturó una pequeña parte, con 3.09 millones. La distribución refleja la estructura de liquidez en Solana: Pump, con su AMM integrado PumpSwap, captura la mayor parte del volumen de memecoin, Raydium recibe los tokens que gradualmente salen de BONKfun, y Meteora actúa como un mercado secundario de liquidez. La relación entre la actividad de BONKfun y la cuota de Raydium en enrutamientos muestra que la actividad de BONKfun, a través de su ruta de graduación, genera volumen downstream en BONKbot, especialmente cuando la actividad de lanzamiento en Solana está elevada.

Por fuente de tokens

Los tokens originados en Pump representan 174 millones de dólares (79% del volumen de BONKbot), los tokens de BAGS contribuyen con 17.7 millones (8%), y los tokens de BONKfun con 12.7 millones (6%). Aproximadamente 33.4 millones de dólares (15.2%) del volumen ocurrieron en bonding curves, mientras que el resto en transacciones secundarias post-graduación. La participación del 6% de BONKfun en el volumen de tokens es una cifra moderada que subestima las relaciones entre productos. Los tokens de BONKfun generan volumen adicional en Raydium tras la graduación, y la huella económica total de BONKfun en BONKbot excede su contribución en tokens, reforzando su papel como un motor de actividad en toda la economía de Solana, independiente del origen del token de lanzamiento.

Actividades en la plataforma de lanzamiento de BONK

Volumen de bonding curve

El volumen de bonding curve en BONKfun en el primer trimestre de 2026 fue de aproximadamente 692 millones de dólares, con 460 millones en enero, 93 millones en febrero y 138 millones en marzo. Enero reflejó un aumento concentrado en la primera parte del trimestre, con picos diarios superiores a 30 millones de dólares, seguido de una desaceleración en febrero a entre 1 y 5 millones, y una recuperación en marzo a entre 3 y 10 millones. En total, el mercado de bonding curve en Solana procesó 10,16 mil millones de dólares en el trimestre, con BONKfun representando el 6.8% del mercado, en un contexto donde Pump dominó con 8.74 mil millones (86.0%). La participación mensual — 10.5% en enero, 3.2% en febrero y 4.8% en marzo — muestra la sensibilidad de BONKfun a las condiciones del mercado: capturó una cuota excesiva en los picos de lanzamiento, pero se contrajo más en los mínimos, en línea con su posición secundaria en el ecosistema de lanzamiento.

Lanzamiento y tasa de graduación de tokens

El promedio diario de nuevos tokens en BONKfun en el primer trimestre de 2026 fue de aproximadamente 1,963, sumando un total de 177,000 tokens lanzados. En ese mismo período, Pump gestionó 2.53 millones de lanzamientos (promedio diario de 28,000). La tasa de graduación en BONKfun se mantuvo en torno al 0.6-0.7%, medido en porcentaje del bonding curve en los pools secundarios, lo que equivale a unos 11 tokens en USD y 4 en SOL por día en promedio, sin cambios respecto al cuarto trimestre de 2025. Esto indica que la calidad de los tokens, medida por su capacidad de sobrevivir en el mercado secundario tras el lanzamiento, no se deterioró con el volumen de transacciones.

Cuota de mercado y posición competitiva

BONKfun capturó en el primer trimestre del 2026 un 6.8% del volumen de bonding curve en Solana (6.92 mil millones de dólares de un total de 101.6 mil millones), en un rango normalizado del 5-15% tras el pico. La participación mensual muestra variaciones: 10.5% en enero (4.60 mil millones), 3.2% en febrero y 4.8% en marzo. Pump mantuvo la mayor cuota, con el 86.0% del volumen de bonding curve, en línea con su posición dominante en la infraestructura de lanzamiento en Solana. La competencia para BONKfun no es si puede desafiar a Pump en tamaño, sino si puede mantener una cuota duradera en las actividades de lanzamiento en Solana, suficiente para generar ingresos por quema y demanda en BNKK DAT.

El volumen total de actividades de lanzamiento (incluyendo transacciones secundarias de tokens ya lanzados) en el primer trimestre fue de aproximadamente 2,47 mil millones de dólares, representando el 6.5% del ecosistema de lanzamiento en Solana, que totalizó 38.2 mil millones. Este volumen captura toda la vida útil de los tokens originados en BONKfun, incluyendo las actividades secundarias en Raydium tras la graduación.

Resumen de TVL

El valor total bloqueado (TVL) en BONKsol cayó de 24.2 millones de dólares a finales del cuarto trimestre de 2025 a 16.3 millones a finales del primer trimestre de 2026, una contracción del 32.7%. La caída fue principalmente por la disminución del 33% en el precio de SOL durante el trimestre. Separando los factores: el TVL en la capa base de BONKsol se mantuvo estable o creció ligeramente (de 168,000 SOL a 169,000 SOL), mientras que la disminución en dólares fue amplificada por la caída en el precio de SOL.

Flujos de staking y grado de identificación de los holders

Los BONKsol no reclamados aumentaron de 168,000 a 169,000 en el trimestre, un incremento neto de aproximadamente 1,259 BONKsol (0.75%). Los flujos diarios mostraron actividad mixta: en 83 días activos, la quema (deshacer staking) promedió unas 22 BONKsol diarias, mientras que la acuñación (hacer staking) promedió unas 36 BONKsol diarias. La salida neta durante la significativa caída en el precio de SOL es una señal de confianza, en línea con patrones observados en trimestres anteriores, donde a pesar de condiciones adversas, la participación en staking se mantuvo o creció.

Mecanismos de rendimiento

La relación BONKsol a SOL aumentó de 1.154 a 1.169 en el trimestre, apreciándose aproximadamente un 1.3%. La tasa de rendimiento anualizada varió desde un 7.8% (medido en 90 días) hasta un 9.1% (medido en 120 días), en línea con el APY estable del 7-8% en Solana. La tendencia ascendente constante confirma que el mecanismo de staking continúa acumulando beneficios en SOL para los stakers, independientemente de la dinámica de precios del mercado. Los titulares que hicieron staking desde el inicio ahora reciben aproximadamente un 16.9% más en SOL al retirar.

Mecanismos de suministro

En el primer trimestre de 2026, aproximadamente 473 millones de BONK fueron quemados, llevando la cantidad total de BONK quemados a 120 billones, el 12% del suministro original de 1 billón. La cantidad quemada en el trimestre refleja un proceso mecánico y moderado de reducción de oferta mediante tarifas, en línea con los niveles de ingresos actuales. La distribución mensual fue desigual: en enero se quemaron 58 millones, en febrero 9 millones, y en marzo 406 millones, siendo este último un evento concentrado de quema al final del trimestre. La oferta en circulación al cierre del trimestre se redujo en aproximadamente 12 billones de BONK, representando el 12% de la oferta inicial de 1 billón de BONK desde su creación, eliminada mediante mecanismos de quema por tarifas y gobernanza.

Hasta el final del trimestre, el 3.05% de la oferta de BONK había sido retirada de circulación mediante recompra o BNKK.

Actualización de productos y ecosistema

BONKtrade

BONKtrade, en colaboración con dYdX, se lanzó en este trimestre como la entrada de BONK en el espacio de futuros perpetuos, uno de los segmentos de mayor crecimiento en DeFi. La plataforma se prepara para introducir nuevos mercados y ampliar las funciones de comercio RWA a finales de 2026. Las campañas de marketing dirigidas han impulsado un crecimiento alentador en usuarios, y dado que los contratos perpetuos en cadena siguen ganando cuota frente a los exchanges centralizados, el lanzamiento de BONKtrade llega en el momento adecuado.

BONKswap

BONKswap completó en este trimestre una importante actualización en su mecanismo de enrutamiento interno, mejorando la calidad de ejecución de todos los pares. El próximo objetivo será aumentar el TVL para profundizar la liquidez y apoyar mejor los nuevos pares de tokens creados por BONKfun tras graduarse.

BONADfun (Monad)

A finales de 2025, BONKfun se desplegó en Monad como BONADfun, marcando la primera expansión de BONK fuera de Solana. Desarrollado en colaboración con Doppler Protocol, BONADfun trae el modelo de plataforma de lanzamiento de BONK a Monad mediante una curva de precios dinámica. La tracción en esta nueva cadena es un área de interés activo y un catalizador de crecimiento multicanal a medio plazo para el ecosistema.

Infraestructura institucional

REX Capital y Osprey Investments presentaron solicitudes para fondos cotizados en bolsa (ETPs) de BONK, junto con herramientas similares para TRUMP, DOGE y otros tokens. La aprobación aún está pendiente de revisión por la SEC, pero estas solicitudes marcan un avance en la infraestructura institucional en torno a BONK, independiente de las condiciones del mercado minorista.

Resumen

El primer trimestre de 2026 marca la primera recuperación positiva en ingresos desde el pico excepcional del tercer trimestre de 2025, demostrando que el doble modo de rueda de impulso funciona como diseñado: BONKfun capturó un 78.8% del rebote mensual tras la recuperación de las actividades en la plataforma de lanzamiento de Solana desde su mínimo, mientras que BONKbot mantuvo su base de ingresos con un crecimiento del 3.1%, independientemente del sentimiento especulativo. Los ingresos totales de 10.44 millones de dólares, aunque muy por debajo del pico histórico, confirman que el modelo de ingresos responde a la recuperación del ecosistema sin necesidad de que Bonk vuelva a captar cuotas de mercado máximas. La reorientación del 51% de tarifas aprobada en diciembre de 2025, junto con BNKK DAT, estableció un mecanismo de demanda programática que generó aproximadamente 3.71 millones de dólares en capacidad de compra trimestral en su primer ciclo completo, en línea con los niveles de ingresos de BONKfun.

Los mecanismos estructurales establecidos a finales de 2025 — reorientación de tarifas, BNKK DAT y mecanismos de quema por tarifas — ya están en funcionamiento y generan resultados medibles. La cuestión no es si estos mecanismos son efectivos, sino cómo escalarán. La diferencia entre la tasa anualizada de enero (aproximadamente 28.40 millones de dólares, que implica un 5.9% de recompra anual del valor de mercado) y la de marzo (aproximadamente 10.50 millones, o un 2.2%) refleja el rango de resultados, que dependerá en última instancia de factores fuera del control directo de BONK: ciclos de actividad en el ecosistema de Solana, sentimientos en torno a memecoins y la competencia en la categoría de plataformas de lanzamiento. La ventaja estructural de BONK radica en que su mecanismo de demanda se activa automáticamente en cualquier nivel de actividad, acumulando a través de ciclos de mercado sin depender de condiciones específicas.

Todos los datos de este informe son proporcionados por el panel de Bonk de Blockworks.

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