Así que he estado recibiendo muchas preguntas sobre el comercio de opciones últimamente, y honestamente la terminología puede ser confusa al principio. Permíteme explicar qué significa comprar para abrir y cómo funciona en la práctica.

Básicamente, comprar para abrir es cuando compras un contrato de opciones completamente nuevo y tomas una posición. Estás ingresando al mercado con un contrato que no existía antes de que lo compraras. Esto es diferente de comprar para cerrar, que es cuando compras un contrato para compensar algo que ya vendiste. Pero déjame explicar todo correctamente.

Primero, necesitas entender qué es realmente un contrato de opciones. Es un derivado, lo que significa que su valor proviene de algún activo subyacente. Cuando posees un contrato de opciones, tienes el derecho de comerciar ese activo a un precio específico (el precio de ejercicio) en una fecha específica (fecha de vencimiento). La palabra clave aquí es derecho, no obligación. No tienes que hacer nada si no quieres.

Siempre hay dos partes en un contrato de opciones. Está el titular, que es la persona que lo compró y puede ejercerlo. Luego está el escritor, que lo vendió y debe cumplir los términos si el titular lo ejerce. También hay dos tipos de opciones: calls y puts.

Una opción de compra (call) te da el derecho de comprar un activo al escritor. Esto es una posición larga porque estás apostando a que el precio subirá. Supongamos que tienes un contrato de call para alguna acción en $15 vencimiento en agosto. Si esa acción sube a $20, el escritor tiene que vendértela a $15. Tú acabas de ganar $5 por acción.

Una opción de venta (put) es lo opuesto. Te da el derecho de vender un activo al escritor. Esto es una posición corta porque estás apostando a que el precio bajará. Mismo ejemplo, pero con un put: si la acción cae a $10, el escritor tiene que comprártela a $15. Tú vuelves a ganar $5 por acción.

Ahora, aquí es donde entra comprar para abrir. Cuando compras para abrir, estás ingresando a una nueva posición comprando un contrato de opciones fresco a un escritor. El escritor crea el contrato y te lo vende por una prima. Ahora posees todos los derechos sobre ese contrato. Esto se llama comprar para abrir porque literalmente estás abriendo una posición que no existía antes.

Si compras para abrir un call, acabas de comprar un contrato de call nuevo. Esto significa que tienes el derecho de comprar el activo subyacente al precio de ejercicio en la fecha de vencimiento. Estás señalando al mercado que crees que el precio va a subir.

Si compras para abrir un put, has comprado un contrato de put nuevo. Esto te da el derecho de vender el activo subyacente al precio de ejercicio. Estás señalando que crees que el precio va a bajar.

Por otro lado, comprar para cerrar es completamente diferente. Esto es lo que haces cuando ya has escrito y vendido un contrato y quieres salir de esa posición. Cuando vendes un contrato, asumes un riesgo a cambio de la prima inicial. Si vendes un call, tienes que vender el activo si el comprador lo ejerce. Si vendes un put, tienes que comprar el activo si lo ejercen.

Pero aquí está el problema: si el mercado se mueve en tu contra, puedes perder dinero. Por ejemplo, si vendiste un contrato de call para una acción con $50 precio de ejercicio en agosto, y esa acción sube a $60, vas a perder $10 por acción cuando ejerzan.

Para salir de esa posición, compras para cerrar. Vuelves al mercado y compras un contrato de call idéntico con la misma fecha de vencimiento y precio de ejercicio. Ahora tienes posiciones opuestas que se compensan. Lo que debes en el primer contrato, el segundo te lo paga. Los contratos se cancelan entre sí.

La razón por la que esto funciona es por los creadores de mercado y las cámaras de compensación. Cada mercado importante tiene una cámara de compensación que procesa todas las transacciones. No compras directamente de la persona que escribió el contrato original. En cambio, todos compran y venden a través del mercado. Así que cuando compras para cerrar, estás comprando en el mercado en general, no a la persona específica que escribió el contrato original. La cámara de compensación realiza todos los cálculos y se asegura de que todos reciban lo que se les debe.

En resumen: comprar para abrir significa que estás comprando un contrato de opciones nuevo y entrando en una posición fresca. Comprar para cerrar significa que estás comprando un contrato que compensa uno que ya vendiste para poder salir de esa posición.

Una cosa a tener en cuenta es que las operaciones rentables con opciones generan ganancias de capital a corto plazo, así que considera eso en tu planificación fiscal. Las opciones pueden ser especulativas, pero también potencialmente rentables si sabes lo que haces. Definitivamente vale la pena entender cómo funcionan estos derivados antes de comenzar a operarlos.