He notado un gráfico interesante sobre la masa monetaria M2 en EE.UU. Los datos de la Fed muestran una historia bastante curiosa en los últimos años.

En julio de 2025, la M2 alcanzó un nuevo récord de 22,02 billones de dólares. Para contextualizar: si retrocedemos cuatro años, a mediados de 2021, era solo 17,25 billones. El aumento más pronunciado ocurrió a mediados de 2022, cuando la masa monetaria M2 de EE.UU. se disparó hasta 21,75 billones. Luego hubo un período de estabilización en 2023-2024, cuando el indicador se mantuvo en el rango de 20-20,5 billones. Pero desde mediados de 2024, la tendencia se invirtió al alza, y vemos un crecimiento mensual de aproximadamente 137 mil millones (+0,63%).

¿Qué significa esto? El aumento de la masa monetaria M2 en EE.UU. es un signo de una liquidez significativamente mayor en la economía estadounidense. Históricamente, estas tendencias se asocian con presiones inflacionarias: más dinero compite por la misma cantidad de bienes y servicios. Parece que la Fed está llevando a cabo una política expansiva, quizás en respuesta a diversos estímulos económicos.

Para el mercado de criptomonedas, esto puede ser bastante relevante. En primer lugar, Bitcoin y otros activos a menudo se consideran como cobertura contra la inflación. Cuando la masa monetaria M2 en EE.UU. crece a estos ritmos, los inversores comienzan a buscar formas de proteger su capital de la devaluación de la moneda, y las criptomonedas se convierten en una opción.

En segundo lugar, el exceso de liquidez suele conducir a flujos de capital hacia activos riesgosos, incluidas las criptomonedas. Esto puede sostener los precios a corto plazo. Pero también hay otra cara de la moneda: si la inflación se sale de control, los bancos centrales podrían endurecer la política, subir las tasas, y entonces la volatilidad aumentaría.

Los inversores institucionales también comenzarán a mover sus carteras. El mercado de criptomonedas podría mostrar una mayor correlación con los mercados financieros tradicionales, ya que todos reaccionan a las mismas señales macroeconómicas.

La cuestión a largo plazo sigue abierta. Si la masa monetaria M2 en EE.UU. continúa creciendo, esto podría, en última instancia, llevar a un aumento en las tasas de interés o a una reducción de la liquidez. Para los activos riesgosos, esto puede ser desagradable, especialmente si la apetito por el riesgo disminuye.

En general: un nivel récord de M2 puede dar un impulso a corto plazo al mercado de criptomonedas debido a temores de inflación. Pero la tendencia a largo plazo dependerá de cómo actúe la Fed y de cómo evolucione la situación económica global. Es importante seguir de cerca estos datos.