Acabo de revisar los últimos números del sector bancario filipno y la situación es bastante interesante. El crecimiento de activos en Q4 2025 se moderó significativamente —los 44 bancos universales y comerciales más grandes del país expandieron sus activos a 8.54% interanual, una clara desaceleración respecto al 10.02% del año anterior. Lo curioso es que los préstamos crecieron aún más lentamente, apenas 10.12% interanual, el ritmo más débil en casi dos años y medio.

Esta desaceleración tiene todo que ver con lo que pasó en la economía filipna durante ese trimestre. El PIB se expandió solo 3% anual en Q4, bastante por debajo del 5.3% de hace un año. Además, hubo un escándalo de corrupción que sin duda afectó la confianza. La inflación en diciembre llegó a 1.8%, más moderada que en años anteriores, lo que llevó al banco central a recortar tasas en 25 puntos básicos a finales de año.

Lo positivo es que la calidad de cartera mejoró. El ratio de préstamos incobrables cayó a 3.07%, por debajo del 3.11% de un año atrás. Los tres grandes del sistema —BDO, Metrobank y BPI— mantienen su dominio, con BDO liderando en activos con P5.41 billones. Aunque la rentabilidad sobre capital bajó a 6.97% desde 8.98%, los indicadores de solidez como el ratio de adecuación de capital (21.21%) y el de apalancamiento (11.73%) siguen muy por encima de los mínimos regulatorios, mostrando que los bancos filipinos tienen colchones de capital robustos para absorber choques.

En resumen, vemos un sector bancario filipno que se adapta a un contexto económico más difícil, pero que mantiene fundamentales sólidos. La pregunta ahora es si esta desaceleración crediticia continúa en 2026 o si la economía rebota.