У щорічному листі до інвесторів за 2025 рік генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк з незвичайною рішучістю попередив, що якщо Сполучені Штати не зможуть контролювати свій безперервно зростаючий борг та фіскальний дефіцит, статус долара як глобальної резервної валюти може поступитися місцем новим цифровим активам, таким як Біткойн.
Очільник цього фінансового гіганта, який управляє майже 10 трильйонами доларів активів, висловлює важливий голос довіри в майбутньому напрямку глобальних фінансових ринків, визнаючи Біткойн та технологія токенізації.
Виклик статусу долара
Фінк чітко зазначив у звіті: "Протягом десятиліть Сполучені Штати отримували вигоду від статусу долара як глобальної резервної валюти. Але цей статус не гарантований назавжди."
Він надав тривожні дані: з моменту запуску «Годинника національного боргу» у Таймс-сквер у 1989 році темп зростання національного боргу США у три рази перевищує темп зростання ВВП. До 2025 року лише виплати відсотків перевищать 952 мільярди доларів, перевищивши витрати на оборону.
Навіть більш тривожним є те, що до 2030 року обов’язкові витрати уряду та обслуговування боргу споживатимуть усі федеральні доходи, що призведе до тривалого дефіциту. Фінк вважає, що якщо цей фіскальний курс продовжиться, "Сполучені Штати можуть потенційно поступитися цією позицією цифровим активам, таким як Біткойн."
Крипто-стратегія BlackRock
Незважаючи на попередження щодо майбутнього долара США, Фінк чітко заявив: "Потрібно зазначити, що я, безумовно, не проти цифрових активів." Насправді, BlackRock зробив значний вхід у простір криптовалют.
Bitcoin ETF від BlackRock, запущений у Сполучених Штатах, став найбільшим дебютом біржового продукту в історії, з активами під управлінням, які перевищують 50 мільярдів доларів менше ніж за рік. IBIT є третім найбільш привабливим продуктом у всій індустрії ETF, причому більше половини попиту надходить від роздрібних інвесторів.
Три чверті інвесторів IBIT ніколи не володіли продуктами iShares раніше, що свідчить про те, що Біткойн приваблює нову групу інвесторів. До 2025 року BlackRock розширила свої продукти на основі Біткойн до біржових торгівельних продуктів (ETP) в Канаді та Європі.
Токенізація: Шлях до фінансового майбутнього
Фінк описав у листі, як токенізація глибоко змінює фінансову екосистему, називаючи токенізацію «шосе» до майбутнього фінансів.
Він порівняв традиційні системи та токенізацію з тим, що «SWIFT — це поштовий сервіс, тоді як токенізація — це сам електронний лист — активи можуть обертатися безпосередньо та миттєво, обходячи всіх посередників.»
Токенізація дозволяє фрагментовану власність на активи, що означає, що традиційно високопорогові активи (такі як приватна нерухомість та приватний капітал) відкриються для більш широкої групи інвесторів, значно знижуючи поріг участі.
Фінк вважає, що токенізація може демократизувати голосування акціонерів і розподіл прибутків, дозволяючи більшій кількості людей отримати доступ до високодохідних можливостей.
Виклики цифрової верифікації особистості
Фінк також відверто зазначив, що широке впровадження токенізації все ще стикається з ключовими технічними та регуляторними викликами: "Одного дня в майбутньому я вірю, що токенізовані фонди стануть такими ж поширеними в портфелях інвесторів, як ETF – але це залежить від того, чи зможемо ми вирішити одну критичну проблему: перевірку особи."
Він зазначив, що Індія досягла значних успіхів у цьому відношенні: "Сьогодні понад 90% індійців можуть безпечно завершувати перевірку транзакцій за допомогою смартфонів." Це забезпечує життєздатну модель для перевірки цифрової ідентичності для інших країн.
Криптографічні активи в контексті глобальної економіки
Фінк також прокоментував глобальну економічну ситуацію. У травні 2025 року він заявив, що "міцність усієї фінансової системи є безпечною та надійною", що допомагає зменшити занепокоєння щодо системних ризиків.
У виступі в квітні 2025 року Фінк попередив, що ринок може знизитися ще на 20% і зазначив, що "ми зіткнемося з волатильністю в наступні 90 днів."
Він також відзначив, що кошти починають трохи перетікати з Сполучених Штатів до інших економік, особливо до Європи. Ця зміна в глобальних капітальних потоках може створити нові інвестиційні можливості для криптоактивів.
Розширення інституційного впливу
У серпні 2025 року Фінк був призначений тимчасовим співавтором Всесвітнього економічного форуму (WEF). Ця посада, як очікується, підвищить його вплив на глобальну фінансову політику, зокрема у просуванні розвитку цифрових активів та інвестицій в ESG.
Аналітики вважають, що нова роль Фінка може сприяти прискоренню інституційного прийняття криптовалют і формуванню сприятливого політичного середовища для цифрових активів.
Фінк підкреслив у листі інвесторам, що хоча децентралізовані фінанси є "надзвичайною інновацією", їхній розвиток може поставити під загрозу фінансову домінацію Сполучених Штатів.
Його точка зору відображає глибоку зміну в ставленні традиційних фінансових лідерів до цифрових активів: тепер це вже не питання, чи приймати їх, а як адаптуватися та спрямовувати цю неминучу фінансову трансформацію. У цій трансформації токенізація більше не є віддаленою концепцією, а стає новою інфраструктурою фінансового світу.
