"Estamos trabajando arduamente para asegurar que Estados Unidos siga siendo la ‘capital global de las criptomonedas’", prometió Trump en el Foro Económico Mundial el 21 de enero. Reveló que el Congreso está avanzando activamente en una legislación integral sobre la estructura del mercado, que se espera sea promulgada próximamente. Se refería a la tan esperada Digital Asset Market CLARITY Act de 2025. Esta legislación tiene como objetivo establecer un marco federal para la negociación y custodia de activos digitales, definiendo claramente cuándo los activos digitales deben clasificarse como valores y cuándo deben tratarse como materias primas.
Declaración en Davos y avances legislativos
En el Foro de Davos, Trump subrayó el compromiso de su administración para convertir a Estados Unidos en el centro mundial de las criptomonedas. Destacó específicamente que el Congreso está "trabajando con mucha diligencia" en la redacción de un nuevo conjunto de regulaciones para los criptoactivos y que "espera firmarlas pronto".
Desde que asumió el cargo en 2025, la administración Trump ha cambiado la política estadounidense sobre activos digitales, pasando de una regulación defensiva a una elaboración proactiva de normas, con el objetivo de reforzar el liderazgo de Estados Unidos en tecnología financiera digital. La administración ya ha promulgado la GENIUS Act, que regula principalmente las stablecoins exigiendo a los emisores mantener reservas plenas y prohibiendo explícitamente el pago de intereses a los tenedores. En cambio, la CLARITY Act es una legislación mucho más amplia sobre la estructura del mercado.
Marco central de la CLARITY Act
La principal innovación de la CLARITY Act reside en la introducción del concepto de "sistema blockchain maduro". Bajo este marco, los activos digitales pueden estar inicialmente regulados por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) como "activos de contratos de inversión" durante su fase de financiación. Sin embargo, a medida que la red se descentraliza lo suficiente, estos activos pueden pasar a ser considerados "materias primas digitales", quedando bajo la supervisión de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
La ley delimitará claramente las responsabilidades regulatorias de la SEC y la CFTC: la SEC supervisará los "activos de inversión digital" o "valores digitales", mientras que la CFTC regulará las "materias primas digitales". Ambas agencias supervisarán conjuntamente a los intermediarios de mercado financiero que participen en la negociación de activos digitales. Los criterios para determinar la "madurez" incluyen que ninguna entidad individual posea más del 20 % de los tokens y que el valor del proyecto esté impulsado principalmente por el uso en el mundo real y no por la especulación.
Nuevas orientaciones para los organismos reguladores
En consonancia con los avances legislativos, la dirección y las políticas de los principales reguladores financieros estadounidenses también han experimentado cambios notables. Trump nombró a Paul Atkins, conocido por su postura favorable a las criptomonedas, como presidente de la SEC. Atkins se ha comprometido a establecer estándares claros para la clasificación de activos digitales.
Aún más significativo es que el nuevo presidente de la CFTC, Mike Selig, ha declarado que la agencia dejará de lado el enfoque regulatorio basado en la "aplicación prioritaria" para desarrollar reglas formales para mercados emergentes como los activos digitales. Selig señaló que la economía de los activos digitales ha pasado de ser una "novedad" a convertirse en un mercado valorado en aproximadamente 3 billones de dólares. Prometió construir un marco regulatorio más estable mediante la elaboración formal de normas y crear un Comité Asesor de Innovación para orientar la innovación financiera, incluidos los criptoactivos.
Controversias y desafíos de la ley
A pesar del respaldo gubernamental, el recorrido legislativo de la CLARITY Act no ha sido sencillo. El Comité Bancario del Senado ha pospuesto su revisión hasta principios de 2026. Uno de los principales puntos de controversia es si se debe permitir que las stablecoins paguen intereses. Los bancos temen que, si las stablecoins pueden ofrecer rendimientos, podrían competir con los depósitos bancarios tradicionales y provocar salidas de capital. Este debate ya provocó anteriormente un estancamiento en el proceso legislativo.
Otro tema central es la regulación de las finanzas descentralizadas (DeFi). Los grupos del sector sostienen que aplicar estrictamente las normas tradicionales de valores a los protocolos DeFi podría expulsar estas actividades innovadoras del mercado estadounidense.
Reacción del mercado e impacto en la inversión
Las declaraciones de Trump en Davos provocaron una volatilidad inmediata en el mercado. Según los informes, el precio de Bitcoin cayó inicialmente, pero luego se recuperó parcialmente, volviendo a situarse en torno a los 90 000 dólares. La fuerte reacción del mercado pone de manifiesto la sensibilidad del sector cripto ante las señales políticas.
Según los datos de mercado de Gate, a 23 de enero de 2026, Bitcoin cotizaba a 89 662,5 dólares, con una capitalización de mercado de 1,79 billones de dólares, lo que representa el 56,51 % del mercado total de criptomonedas. Ethereum cotizaba a 2 956,79 dólares, con una capitalización de 35 695 millones y una cuota de mercado del 11,26 %.
Los analistas consideran que, si se aprueba la CLARITY Act, aportará beneficios a largo plazo al mercado cripto al reducir la incertidumbre regulatoria y allanar el camino para la inversión institucional a gran escala. Sin embargo, algunos advierten que ciertas disposiciones restrictivas de la ley podrían frenar la innovación.
Implicaciones para inversores y operadores
Para los inversores particulares, un marco regulatorio más claro en EE. UU. significa un entorno de negociación más seguro. La aprobación de la CLARITY Act establecería un estándar nacional para la negociación y custodia de activos digitales, poniendo fin al actual mosaico de regulaciones estatales.
Las disposiciones de la ley que permiten que los tokens pasen de ser valores a materias primas podrían fomentar un mayor desarrollo de proyectos a largo plazo y aplicaciones en el mundo real, en lugar de la especulación a corto plazo. Esto ayudaría a crear un ecosistema de criptomonedas más saludable. A medida que la CFTC adopte una postura regulatoria más favorable, es probable que los productos derivados y futuros sobre criptoactivos sigan creciendo, ofreciendo a los operadores una gama más amplia de herramientas de gestión de riesgos.
Cuando se le preguntó en Davos por su candidato para presidir la Reserva Federal, Trump afirmó que anunciaría pronto a un "caballero muy respetado" para el cargo. Bromeó sobre la preocupación de que el próximo presidente pudiera "traicionarle" cambiando de rumbo una vez en el puesto, aunque luego reconoció que "la persona debe hacer lo que considere correcto". Mientras el Senado sigue debatiendo la CLARITY Act, el futuro de las criptomonedas en EE. UU. se decidirá tanto en los debates parlamentarios como en las pantallas de negociación de todo el mundo. La claridad regulatoria, como el sol de la mañana sobre Davos, puede verse brevemente oscurecida por las nubes, pero acabará disipando la incertidumbre e iluminando el camino de Estados Unidos hacia convertirse en la "capital mundial de las criptomonedas".
