Министр финансов Японии Мицуки Катаяма официально объявила 2026 год «нулевым годом» для цифровых активов на церемонии открытия нового года на Токийской фондовой бирже. Она подчеркнула, что для того чтобы общество действительно получило выгоду от цифровых активов и активов на базе блокчейна, критически важную роль сыграет рыночная инфраструктура товарных и фондовых бирж.
Япония переводит регулирование криптоактивов с закона о платежных услугах на закон о финансовых инструментах и биржах, формально определяя криптовалюту как финансовый продукт, а не платежный инструмент. Параллельно внедряется серия реформ, охватывающих налогообложение, доступ к регулированию и рыночную структуру.
Заявление о политике
Министр финансов и министр по финансовым услугам Японии Мицуки Катаяма официально обозначила 2026 год как «нулевой год» для всеобъемлющей интеграции цифровых активов на церемонии открытия нового года на Токийской фондовой бирже. Она отметила, что для полноценной выгоды граждан от цифровых и блокчейн-активов биржи и связанная с ними рыночная инфраструктура должны играть ключевую роль. Эта официальная позиция свидетельствует о серьезном изменении национальной стратегии Японии в отношении цифровых активов.
Её заявления отражают недавнюю тенденцию японского регулирования — интеграцию криптоактивов с традиционными рынками капитала. Катаяма привела в пример рынок США, указав, что криптоактивы стали инструментом для защиты населения от инфляции через биржевые фонды, намекнув, что Япония может рассмотреть аналогичный подход. Её комментарии являются частью более широкой и системной реформы законодательства и регулирования. Правительство Японии планирует внести поправки в закон о финансовых инструментах и биржах, чтобы включить криптоактивы в его регулирующую сферу. Это изменение приведёт к тому, что криптоактивы будут подчиняться требованиям, аналогичным ценным бумагам, включая раскрытие информации, запрет на инсайдерскую торговлю и строгие ограничения на манипулирование рынком.
Регуляторная структура
Япония меняет подход к регулированию криптоактивов: теперь они рассматриваются не как «средство платежа», а как «финансовый продукт». Агентство по финансовым услугам (FSA) планирует перевести регулирование криптовалют с закона о платежных услугах на закон о финансовых инструментах и биржах. Это означает, что криптоактивы будут официально классифицированы как финансовые продукты и подчиняться тем же стандартам регулирования, что и акции или облигации. Ожидается, что соответствующая поправка будет представлена в 2026 году, что устранит пробелы в регулировании, связанные с инсайдерскими правилами для криптоактивов. Впервые запрет на инсайдерскую торговлю будет распространяться на сделки с цифровыми активами. Любые операции с криптовалютой, основанные на непубличной, существенной информации, будут считаться незаконными. Реформа также затрагивает требования к регистрации поставщиков услуг. В будущем компании, предоставляющие криптосервисы в Японии, будут обязаны регистрироваться в FSA, и это правило может распространиться на зарубежные платформы, работающие в стране.
Правительство Японии также рассматривает новые нормы, обязывающие поставщиков услуг по хранению и управлению криптоактивами проходить регистрацию у регуляторов, а биржам разрешат пользоваться только зарегистрированными сервисами.
Налоговая реформа
Правительство Японии одобрило масштабную налоговую реформу, планируя снизить налог на прирост капитала от операций с криптовалютой с единой ставки до 55% до 20%. Это приведёт налоговый режим для криптоактивов в соответствие с акциями и инвестиционными фондами. В частности, правящая коалиция подробно изложила новый подход к налогообложению криптоактивов в плане налоговой реформы на 2026 год, опубликованном 19 декабря 2025 года. Новый режим охватит спотовую торговлю, торговлю деривативами и доходы от крипто-ETF.
По данным Nikkei, эта налоговая реформа будет применяться к «определённым криптоактивам», с которыми работают компании, зарегистрированные как операторы бизнеса с финансовыми инструментами. Это означает, что основные криптовалюты, такие как биткоин и эфириум, скорее всего, попадут под действие реформы, хотя точные критерии ещё уточняются. Новая система также вводит механизм переноса убытков на три года, позволяя инвесторам компенсировать торговые потери будущими прибылями. Такая оптимизация налогообложения значительно улучшит условия для японских криптоинвесторов и может привлечь в сектор дополнительный капитал.
Институциональное участие
По мере того как регуляторная среда становится более определённой, традиционные финансовые институты Японии активно готовятся к выходу на рынок криптоактивов. Шесть крупнейших управляющих компаний планируют запустить первые в Японии регулируемые криптоинвестиционные трасты по новому закону о ценных бумагах к 2026 году. Среди них — Daiwa Asset Management, Asset Management One, Amova, Mitsubishi UFJ и другие. Цель FSA — расширить защиту инвесторов и доступ к рынку за счёт переклассификации цифровых активов.
SBI Global Asset Management уже разработала подробные планы запуска ETF на биткоин и эфириум, а также мультиактивных криптотрастов. Президент компании Томоя Асакура связал это с переходом домашних средств в регулируемые инвестиции, поставив цель достичь 5 трлн иен под управлением в течение трёх лет.
Тем временем Nomura Asset Management создала специальную рабочую группу для реализации обновлённой криптостратегии. Daiwa Securities также координирует усилия с Global X Japan для поддержки своих ETF-планов. Японские банки могут напрямую выйти на крипторынок. FSA рассматривает возможность пересмотра нормативной базы, чтобы разрешить местным банкам напрямую владеть, торговать или хранить цифровые активы, такие как биткоин, на регулируемых условиях.
Рыночная интеграция
Японские регуляторы ясно дали понять, что традиционные фондовые биржи станут основным каналом доступа к криптоактивам. Эта политика уже реализуется на практике в управлении рыночным доступом. В феврале 2025 года регуляторы потребовали от Apple и Google удалить приложения, связанные с незарегистрированными криптобиржами. Это стало однозначным сигналом: японские пользователи смогут легально пользоваться только платформами, соответствующими местному регулированию.
Меры по интеграции также включают поддержку проектов стейблкоинов. Регуляторы изучают возможности для расширения роли легальных финансовых институтов на рынке криптоактивов. Обсуждаются правила хранения, согласно которым управлять криптоактивами смогут только зарегистрированные сервисы. Эти шаги — ответ на недавние глобальные инциденты безопасности и направлены на укрепление общей защищённости экосистемы.
Стоит отметить, что в Японии уже насчитывается около 13 миллионов криптосчетов на местных биржах. Благодаря снижению налогов, прозрачному регулированию и появлению новых регулируемых продуктов это число, по прогнозам, значительно вырастет после 2026 года.
По состоянию на 6 января 2026 года, согласно данным Gate, цена биткоина стабилизировалась в начале года после коррекции в конце 2025-го. Эфириум продолжает привлекать внимание рынка по мере развития своей экосистемы. Ясность политики японского рынка создаёт прочную фундаментальную основу для основных криптоактивов в долгосрочной перспективе. Хотя отдельные детали регулирования ещё уточняются, Япония уже усилила контроль за незарегистрированными зарубежными платформами. В конце прошлого года Bybit объявила о постепенном прекращении обслуживания японских пользователей с 2026 года, ссылаясь на местные требования к регистрации и регулированию. На цифровых билбордах Токио реклама приложений для криптотрейдинга теперь соседствует с предложениями традиционных финансовых продуктов. В стране, долгое время отличавшейся осторожным отношением к финтеху, Япония теперь полностью открыла двери для цифровых активов.
