Bitmine Immersion Technologies 於 1 月 15 日的年度股東大會上，一項關鍵提案以 81% 的支持率獲得通過。這項提案授權公司將法定股本上限從原本的 5 億股大幅提升至 500 億股。
公司強調，這並不代表會立即發行新股，而是為未來的策略性舉措——無論是融資、併購，或是進一步增持以太幣（ETH）——預留充足的空間。
01 股東決議
Bitmine 的擴張計畫獲得了絕大多數股東的支持。在 1 月 15 日舉行的年度股東大會上，涉及增加法定股本上限的「第 2 號提案」贏得了 81% 的贊成票。
這項決議將公司被授權發行的股票數量上限，從原本的 5 億股一次性提升至 500 億股，增幅高達 100 倍。公司管理層在隨後發布的新聞稿中明確指出，此舉是為了提升財務靈活性。
授權股本的增加，意味著 Bitmine 在法律層面取得了於未來某個時點，透過增發新股籌措巨額資金的管道。這為後續可能進行的大規模融資、策略性收購，或持續增持核心加密資產掃清了障礙。
02 核心資產
支撐 Bitmine 進行如此大規模規劃的信心，來自其龐大的加密資產儲備。該公司是目前全球最大的企業級以太幣持有者。
根據公司發布的資訊，其金庫目前持有 4,203,000 枚 ETH，約佔以太幣總流通量的 3.5%。同時，公司也積極將持有的 ETH 進行質押以獲取收益。
截至近期，其已質押的 ETH 數量約為 183 萬枚，按現價計算價值約 55 億美元，約佔其總持倉的 44%。公司預計，當全部 ETH 資產完成質押後，每日可產生超過 100 萬美元的質押收益。
除了以太幣之外，Bitmine 的資產組合也展現多元化特色。
03 策略布局
Bitmine 近期的動向清楚顯示，其策略遠不僅止於被動持有資產。公司正積極從單純的「資產持有者」轉型為「生態構建者」。
一項具指標性的舉措是向 Beast Industries 投資 2 億美元。這筆投資旨在協助 Bitmine 拓展全球用戶基礎，並切入與去中心化金融（DeFi）相關的金融服務領域。
同時，Bitmine 也正打造自有質押基礎設施，名為「美國製造驗證者網路」（MAVAN），預計於 2026 年初推出，目標是提供「頂級」的安全質押解決方案。
公司董事會主席 Tom Lee 一直是加密貨幣、特別是以太幣的長期看好者。他曾公開呼籲一場 「100 倍的以太坊超級週期」，並設定以太幣的長期價格目標為 25 萬美元／枚。
這意味著他認為以太幣有從當前價位上漲超過 8,115% 的潛力。
04 市場表現
儘管策略宏大，但 Bitmine 目前正與整體加密市場一同經歷波動。其公司股票（代號：BMNR）於 1 月 20 日收盤價為 28.24 美元，當日下跌 9.37%。
股價表現在某種程度上反映了市場的疑慮。一方面，公司近期財報顯示其第一季淨虧損高達 52 億美元（每股虧損 15.98 美元），引發市場對其執行力與獲利能力的關注。
另一方面，大幅增加股本授權也帶來潛在的股權稀釋風險。對此，管理層向股東保證，未來任何新股發行都不會低於公司的市場淨資產價值（mNAV） 進行。目前，BMNR 股價約為其 mNAV 的 0.86 倍。
其核心資產以太幣的價格同樣面臨壓力。1 月 21 日，ETH 價格一度跌至 2,920 美元附近，較 2025 年 8 月的歷史高點 4,946 美元下跌超過 40%。
05 產業影響
Bitmine 的激進策略在加密礦業與投資界引發廣泛關注。它將自身定位於加密挖礦、質押與鏈上資產管理業務的交會點。
其大規模增持及質押 ETH 的行動，實際上是對以太坊網路進行長期且巨額的資本投入。這強化了以太坊網路的安全性與穩定性，因為更多 ETH 被質押代表攻擊網路的成本大幅提升。
對投資人而言，Bitmine 提供了一個獨特、專注於以太坊生態的上市公司投資標的。其表現與以太坊價格、質押收益率以及生態發展深度密切連動。
市場分析人士指出，未來的關鍵觀察點在於：管理層將以多快的速度動用新增的股本授權、對 Beast Industries 的投資如何整合並產生協同效益，以及新上任的營運長與財務長能否帶來更明確的資本配置與風險控管策略。
未來展望
截至 1 月 20 日，Bitmine 股價收於 28.24 美元。其持有的 4,203,000 枚 ETH，按 Gate 當前約 2,950 美元的價格計算，價值超過 120 億美元。
在獲得股東批准的「彈藥」後，Bitmine 下一步的行動格外關鍵。市場正靜待觀察，這家以太坊最大企業持有者，究竟能否成功實踐其「5% 以太坊願景」的煉金術，抑或會在市場波動與自身虧損的夾擊下陷入困境。
