لقد لاحظت أن سوق العملات المستقرة يعاني من فوضى في البيانات الآن. أصدرت Dune و Steakhouse Financial مجموعة بيانات شاملة، وكانت النتائج مذهلة حقًا.

لذا، هناك 172 مليون عنوان فريد يمتلكون عملات مستقرة رئيسية - يبدو كبيرًا، لكن تحقق من التركيز: USDT و USDC موزعة بشكل جيد (أعلى 10 محافظ فقط تمتلك 23-26%)، لكن اللاعبين الجدد مثل USDS و USDF مركّزون بنسبة 90-99% في أعلى 10 محافظ. المخاطر هنا مختلفة تمامًا.

القصة حول الحجم أكثر إثارة للاهتمام. في يناير، كانت إجمالي تحويلات العملات المستقرة عبر EVM و Solana و Tron تبلغ 10.3 تريليون دولار - أكثر من ضعف ما كانت عليه العام الماضي. USDC هو الرائد في الحجم بمقدار 8.3 تريليون دولار على الرغم من أنه أصغر بمقدار 2.7 مرة من USDT من حيث العرض. معدل التداول اليومي لـ USDC على Base وصل إلى 14 ضعفًا، مما يعني أن العرض بالكامل يتداول عدة مرات يوميًا. أما على Tron، فإن USDT أكثر استقرارًا ويركز على المدفوعات عبر الحدود.

لكن الملاحظة الأكثر إثارة للاهتمام: بعيدًا عن حروب العملات المستقرة بالدولار، هناك أكثر من 200 عملة مستقرة تمثل أكثر من 20 عملة وطنية. عملة اليورو المستقرة لديها عرض $990 مليون، الريال البرازيلي $141 مليون، والأسواق الناشئة بدأت تعتمد أيضًا - هناك رموز تعتمد على النيرة، الشيلينغ الكيني، وغيرها. ديناميكيات تحويل اليورو إلى النيرة هي زاوية أخرى لكيفية تطور بنية العملات المستقرة في الاقتصادات الناشئة. على الرغم من أن إجمالي العرض غير الدولار للعملات المستقرة الآن هو فقط 1.2 مليار دولار، إلا أن 59 رمزًا عبر القارات قد تم بناؤها بالفعل. البنية التحتية للعملات المستقرة للعملة المحلية تنمو بهدوء بينما يركز الجميع على منافسة USDT/USDC.

الاستنتاج الحقيقي: 90% من الحجم يمر عبر فئات نشاط معروفة - سيولة DEX، الإقراض، إيداعات وسحوبات CEX، وعمليات المصدر. لذلك، فإن العملة المستقرة ليست مجرد مخزن للقيمة، بل هي بنية تحتية أساسية. بيانات السرعة ستوضح أكثر مدى نشاط النظام البيئي أو أن رأس المال خامد فقط.