#美伊局势和谈与增兵博弈 بناءً على المطالب الأساسية، والتواجد العسكري، والبيئة السياسية الداخلية، وجهود الوساطة الدولية بين الولايات المتحدة وإيران، يتم التنبؤ بثلاث سيناريوهات لمستقبل الحرب وتحليل تأثيرها على سوق الذهب:

(أ) السيناريو المرجعي: استمرار الصراع المحدود، واستمرار نمط التفاوض والقتال بالتناوب
الحكم الأساسي: لا يرغب الطرفان في حرب شاملة ولا يمتلكان القدرة عليها، ومن المرجح أن يتم تمديد اتفاق وقف إطلاق النار مؤقتًا على المدى القصير، لكن لا يمكن حل الصراعات الأساسية في المدى القصير. تستمر القوات الأمريكية في فرض الحصار والعقوبات على إيران، وتستمر المناوشات العسكرية الصغيرة والمهاترات الدبلوماسية، وسيظل الوضع يتنقل بين "تهدئة - تصعيد - تهدئة - تصعيد" لفترة طويلة، ولن تحدث حرب شاملة أو تسوية جوهرية.
تأثير ذلك على اتجاه الذهب: سيظل سعر الذهب يتذبذب عند مستويات عالية، مع موجات قصيرة الأمد نتيجة للأحداث الجيوسياسية، دون أن يغير الاتجاه المتوسط المهيمن بواسطة توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. نطاق تقلبات الذهب المقوم بالدولار بين 4600 و5000 دولار للأونصة، ونطاق تقلبات الذهب المقوم باليوان بين 1020 و1100 يوان للغرامة، مع استمرار التداول في ظل تكرار الأوضاع والتغيرات الحدية في مسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي.
(ب) السيناريو المتفائل: تنفيذ اتفاق وقف إطلاق نار طويل الأمد، وتخفيف جوهري للأوضاع
الحكم الأساسي: بسبب قيود قانون صلاحيات الحرب الداخلي، وضغوط الانتخابات الرئاسية، وضغوط الاقتصاد الداخلي لإيران نتيجة العقوبات الطويلة، توصل الطرفان إلى اتفاق وقف إطلاق نار طويل الأمد بوساطة طرف ثالث، ويبدأ الجيش الأمريكي في تخفيف الحصار على موانئ إيران، ويستأنف المفاوضات الشاملة حول البرنامج النووي الإيراني، ويقل خطر تصاعد الصراعات الإقليمية بشكل كبير، ويدخل الوضع في مرحلة استقرار مؤقت في الشرق الأوسط.
تأثير ذلك على اتجاه الذهب: ستتلاشى علاوة التحوط الجيوسياسي تمامًا، وسيتعرض سعر الذهب لضغوط تصحيحية مؤقتة. قد ينخفض سعر الذهب المقوم بالدولار إلى نطاق 4400-4600 دولار للأونصة، وسعر الذهب المقوم باليوان قد ينخفض إلى نطاق 980-1020 يوان للغرامة، وسيتحرك سعر الذهب بشكل كامل وفقًا لتوقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، ومعدلات الفائدة الحقيقية على سندات الخزانة، ومؤشر الدولار.
(ج) السيناريو المتشائم: فشل المفاوضات، وتصعيد شامل للصراع
الحكم الأساسي: تتعارض المطالب الأساسية للطرفين بشكل كامل خلال مفاوضات وقف إطلاق النار، وتؤدي الأحداث العسكرية المفاجئة إلى فقدان السيطرة على الصراع، حيث تقوم إيران بإغلاق مضيق هرمز، وتشن القوات الأمريكية ضربات عسكرية واسعة على الأراضي الإيرانية، ويتصاعد الصراع الإقليمي بشكل كامل، وتندلع جبهات متعددة في لبنان واليمن، ويواجه سلاسل إمداد الطاقة العالمية خطر الانقطاع، ويزداد التضخم ويزداد خطر الركود الاقتصادي العالمي بشكل كبير.
تأثير ذلك على اتجاه الذهب: ستسيطر مشاعر التحوط بشكل كامل على السوق، وسيفتح الذهب موجة صعودية جديدة. من المرجح أن يتجاوز سعر الذهب المقوم بالدولار 5200 دولار للأونصة، ويقترب من مستوى 5500 دولار للأونصة، بينما سيختبر سعر الذهب المقوم باليوان مستوى 1150 يوان للغرامة، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي، ليصبح أحد أهم أدوات التحوط العالمية.