في 16 أبريل، كتب محلل CoinDesk جيمس فان ستراتن أن معدل التمويل على البيتكوين قد انخفض إلى أدنى مستوى له منذ عام 2023، وتشير القوانين التاريخية إلى أن مثل هذه الإشارات غالبًا ما تتزامن مع قاع السوق. وفقًا لبيانات Glassnode، انخفض متوسط ​​التحرك لمدة سبعة أيام لمعدل التمويل إلى حوالي -0.005%. معدل التمويل هو الرسوم التي يدفعها طرفا العقود الدائمة بشكل دوري لبعضهما البعض، وتستخدم لضمان تطابق سعر العقد مع سوق التداول الفوري. عندما يكون المعدل إيجابيًا، يدفع المراكز الطويلة للمراكز القصيرة، مما يعكس مشاعر السوق المتفائلة؛ وعندما يكون المعدل سلبيًا، يدفع المراكز القصيرة للمراكز الطويلة، مما يدل على توجه السوق نحو البيع على المكشوف.

على الرغم من أن معدل التمويل ظل سلبيًا من مارس إلى أبريل من هذا العام، إلا أن البيتكوين ظل يتذبذب من نطاق 60,000 إلى 65,000 دولار ويرتفع إلى حوالي 75,000 دولار. تاريخيًا، غالبًا ما يتزامن وجود معدل تمويل سلبي عميق مع قيعان مرحلية للبيتكوين: في انهيار السوق الذي حدث في مارس 2020 بسبب جائحة كوفيد-19، هبط البيتكوين إلى حوالي 3,000 دولار؛ وفي فترة إعلان الصين حظر التعدين في 2021، انخفض إلى 30,000 دولار؛ وفي انهيار FTX في نوفمبر 2022، وصل إلى أدنى مستوى عند حوالي 15,000 دولار؛ وخلال أزمة بنك Silicon Valley في 2023، انخفض مؤقتًا تحت 20,000 دولار. وفي أغسطس 2024، خلال إغلاق مراكز التداول بالمقايضة بالين الياباني، وأثناء بيع "يوم التحرير" في أبريل 2025، ظهر معدل التمويل السلبي أيضًا متزامنًا مع القيعان المرحلية.

يشير استمرار المعدل السلبي إلى أن، حتى مع اتجاه السعر الإيجابي، لا تزال المراكز القصيرة عند مستويات عالية. قد يعني هذا الانحراف أن السوق في طريقه لتسلق "جدار القلق"، وأن مراكز البيع على المكشوف الكبيرة قد تكون وقودًا يدفع السعر لمزيد من الارتفاع.