الرئيس السابق يحث البنك المركزي الياباني: إذا لم ترغب في أن يتحول التضخم إلى كارثة، قم برفع الفائدة على الفور!

بيانات جينشيو

تزايد مخاطر ارتفاع التضخم الناتجة عن نيران الحرب الإيرانية بشكل مستمر، مما يعزز فرص رفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان هذا الشهر! إذا اختار البنك المركزي عدم التحرك بسبب اعتبارات سياسية، فإن عاصفة بيع الين قد تندلع.

قال كبير الاقتصاديين السابق لبنك اليابان إن الحرب الإيرانية ترفع من مخاطر ارتفاع التضخم، مما يدعم بقوة قرار بنك اليابان المحتمل برفع الفائدة في أقرب وقت هذا الشهر.

قال توشيتاكا سيكين، كبير الاقتصاديين السابق، في مقابلة يوم الأربعاء: “إذا كان الهدف فقط تقييم الوضع، أعتقد أن اتخاذ إجراء في أبريل أمر ممكن تمامًا. على الأقل حتى نهاية أبريل، سنتمكن من معرفة ما إذا كانت تداعيات الوضع في الشرق الأوسط قصيرة الأمد أم لا.”

على الرغم من أن الخبراء لا زالوا يناقشون، بالنسبة لبلد يفتقر إلى الموارد مثل اليابان، هل هذا الصدام الجيوسياسي سيؤدي إلى تضخم أم انكماش، إلا أن تصريحات سيكين تشير إلى أن بنك اليابان قد يكون أكثر إصرارًا على ضرورة رفع الفائدة عند وضع السياسات في 28 أبريل.

عمل سيكين في بنك اليابان لأكثر من 30 عامًا (حتى تركه في 2020)، ويعتقد أن مسؤولي البنك ربما يتفقون معه في الرأي. حيث أظهرت ملاحظات الاجتماع المختصر في مارس أن أعضاء اللجنة يزداد قلقهم من مخاطر التضخم.

وأشار سيكين إلى أن الأسر اليابانية تواجه ارتفاعًا في الأسعار يتجاوز هدف بنك اليابان البالغ 2% منذ أربع سنوات، وأن الصراع في إيران قد يؤدي إلى صدمة عرضية تدفع التضخم للأعلى. كانت الحكومة اليابانية قد قدرت أن ارتفاع سعر النفط بمقدار 10% قد يؤدي إلى زيادة معدل التضخم بمقدار 0.3 نقطة مئوية كحد أقصى. منذ اندلاع الحرب، ارتفعت أسعار النفط بنحو 50%.

قال سيكين: “على عكس ما كنت أراه عندما كنت في بنك اليابان، فقد مررنا منذ عام 2022 بتجاوز حقيقي للتضخم”، مضيفًا: “بالنظر إلى ذلك، إذا كانت هناك صدمة عرض أخرى قد تؤدي إلى فقدان السيطرة على الأسعار مرة أخرى، فأنا أميل إلى رفع الفائدة.”

يتوقع المتداولون أن احتمالية رفع الفائدة خلال اجتماع لجنة بنك اليابان هذا الشهر تبلغ حوالي 70%. ومع ذلك، يشير العديد من مراقبي بنك اليابان إلى أن القرار النهائي سيعتمد على تطورات الوضع في الشرق الأوسط، حيث تعهد محافظ البنك هيوتاكا كاتو بمراقبة مخاطر ارتفاع وانخفاض التضخم عن كثب.

قال سيكين: “رأيي هو أن مخاطر الارتفاع أكبر بكثير”، وأضاف أن رئيس الوزراء الياباني، سويشي عاراو، يضاعف الإنفاق المالي للسيطرة على تكاليف المعيشة، ومن المحتمل أن يتخذ المزيد من الإجراءات في المستقبل. وأوضح أن ذلك قد يخلق بدوره ضغوطًا تضخمية من الجانب المالي.

أشار عاراو إلى أنه يفضل إبطاء وتيرة رفع الفائدة. والمفتاح الآن هو ما إذا كان هذا رئيس الوزراء، الذي يواجه ظلالًا على الآفاق الاقتصادية، سيحاول منع ارتفاع تكاليف الاقتراض.

ومع ذلك، حذر سيكين من أنه إذا لم يقم بنك اليابان بمسؤولياته في استقرار التضخم لأسباب سياسية، فإن الثمن قد يكون باهظًا جدًا، حيث قد تتفاعل الأسواق المالية بشكل عنيف.

قال سيكين: “إذا حدث ذلك، فإن السيناريو الأكثر احتمالاً هو أن المستثمرين الأجانب سيبيعون الين بشكل جنوني، مما يؤدي إلى تدهور إضافي في قيمة الين”، مضيفًا: “مع ارتفاع أسعار النفط، ستزداد ضغوط التضخم بشكل كبير، مما يصعب تحمله.”

يعمل سيكين حاليًا أستاذًا للاقتصاد في جامعة أيتشي. وهو واثق من أن محافظ البنك هيوتاكا كاتو، الذي جاء من خلفية أكاديمية، سيتخذ جميع الإجراءات الضرورية، خاصة أنه نجح سابقًا في تقليل سياسة التسهيل النقدي الواسعة النطاق على الرغم من الشكوك السائدة في السوق.

قال سيكين: “بالنسبة لمحافظ البنك كاتو، هذه لحظة اختبار حاسمة، رغم أنه قد لا يرحب بهذا الوضع”، مضيفًا: “تُظهر التجربة التاريخية أن تقاعس البنك المركزي عن العمل قد يؤدي إلى عواقب كارثية، وهذا واضح جدًا بالنسبة لمحافظ البنك كاتو.”