4.13 تقييم موجز للذهب

واحد، الأحداث الجيوسياسية تثير السوق، وارتفاع مفاجئ في سعر الذهب

إعلان فشل مفاوضات السلام المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران، وقرار الولايات المتحدة بفرض حصار على مضيق هرمز، أدى إلى تأثير مباشر على الأسواق العالمية. افتتح الذهب الفوري فجأة بانخفاض كبير، حيث سجل انخفاضًا يوميًا يقارب 2%، من سعر إغلاق نهاية الأسبوع الماضي عند 4749 إلى سعر الافتتاح عند 4670، مع فجوة سعرية بلغت 79 نقطة، وانخفض أدنى مستوى خلال الجلسة إلى 4645، ثم تذبذب بشكل ضعيف بين 4650 و4660، مع سيطرة مشاعر البيع على السوق.

نتيجة لهذا الحدث الجيوسياسي، ارتفعت أسعار النفط بشكل كبير، حيث زاد خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 10%، واستقر فوق 105 دولارات للبرميل؛ وتدفقت رؤوس الأموال الآمنة بشكل كبير إلى الدولار، مما أدى إلى ارتفاع مؤشر الدولار بقوة، وتراجع اليورو والجنيه الإسترليني والعملات غير الأمريكية بشكل جماعي، حيث انخفض اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.53% ليصل إلى 1.1663، وتراجع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار بنسبة 0.5%، مما أدى إلى تحول سريع في تفضيلات المخاطر في الأسواق المالية.

اثنين، المنطق الأساسي: تغيير خط التحديد في التسعير، وفشل مؤقت في خصائص الملاذ الآمن

انخفاض سعر الذهب بشكل مفاجئ في ظل المخاطر الجيوسياسية لا يعني فشل منطق الملاذ الآمن، بل هو تحول كامل في خط التسعير السوقي، من دفع المخاطر الجيوسياسية إلى قيادة توقعات التضخم ورفع أسعار الفائدة.

فرض حصار مضيق هرمز أثر مباشرة على سلسلة إمدادات الطاقة العالمية، وارتفاع أسعار النفط مرة أخرى أدى إلى إثارة الذعر من التضخم، بالإضافة إلى ارتفاع معدل التضخم في الولايات المتحدة في مارس بأكبر معدل خلال أربع سنوات تقريبًا، مما أدى إلى تحول حاد في توقعات السوق بشأن السياسات النقدية للبنوك المركزية العالمية. سابقًا، كانت السوق تتوقع خفض أسعار الفائدة، لكن مع ضغط التضخم المرتفع، زادت توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي والبنك المركزي البريطاني، مما قلل بشكل كبير من جاذبية الذهب غير العائد، وأدى إلى تفضيل الدولار كملاذ آمن، مما ضغط على سعر الذهب.

ثلاثة، التحليل الفني: تآزر هيكل البيع، وتأكيد الاتجاه الهابط

من الناحية الفنية، أظهر الرسم البياني اليومي للذهب شمعة داكنة طويلة، مع ترتيب المتوسطات المتحركة في نمط هابط، ومؤشر MACD يتباعد هبوطًا، ومؤشر العشوائية يشكل تقاطع هبوطي، مما يعكس تآزر بين العوامل الأساسية والفنية، ويؤكد سيطرة الاتجاه الهابط.

ارتفع سعر الذهب من أدنى مستوى عند 4645 إلى 4717، ووصل إلى منطقة مقاومة قوية عند 4700-4717، وهي منطقة تتوافق مع سعر الإغلاق الأسبوع الماضي والفجوة السعرية العلوية، مع تأثير ضغط واضح. هذا الارتداد القصير هو تصحيح فني بعد الانخفاض، ولم يغير الهيكل الهابط العام، ولا تزال مخاطر الانخفاض مستمرة.

أربعة، توقعات الحركة

السعر الحالي للذهب يتعرض لضغط مزدوج من توقعات التضخم ورفع أسعار الفائدة، مع محدودية في مساحة الارتداد القصيرة، وإذا لم يتمكن من استعادة الفجوة السعرية والوقوف بثبات فوق مستوى المقاومة الرئيسي، فإن الاتجاه الهابط سيستمر، مع احتمال اختبار الدعم عند أدنى المستويات السابقة. يجب أن يتوافق التداول مع الاتجاه الهابط.

يوصى بالتداول في نطاق 4737-4765، مع هدف هبوط إلى 4700-4650-4620، مع الحذر من عمليات الشراء العشوائية، ومراقبة فرص الترتيب وفقًا لضغط المقاومة بعد الاختراق.