نصائح استراتيجية السوق (11 أبريل — 13 أبريل، حتى الآن في عطلة نهاية الأسبوع)

تحليل السوق
حتى الآن في عطلة نهاية الأسبوع، السوق في مرحلة من المراهنة على التطرف بين الاتجاهين، حيث "تثبيت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر مارس + فشل المفاوضات الحقيقية لوقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران + إصلاح توقعات خفض الفائدة الفيدرالية بشكل هامشي". بعد صدور بيانات CPI، ارتفعت الذهب إلى قرب أعلى مستوى تاريخي عند 4800 دولار، ثم بسبب تجميع أرباح، تراجع مع تكرار التوقعات الجيوسياسية، وتذبذب في نطاق 4600-4750 دولار، مع تدمير هيكل الارتداد؛ سوق العملات المشفرة ارتفعت ثم تراجعت، حيث تجاوز البيتكوين 73000 دولار خلال أسبوعين، ثم واجه مقاومة وتراجع، وتذبذب بين 70000 و72000 دولار، مع تصاعد الاختلافات عند المستويات العالية وزيادة التقلبات بشكل ملحوظ.
معلومات宏观
1. دخل منطق التداول الرئيسي في السوق مرحلة "تخفيف التضخم الهامشي + تصعيد الصراعات الجيوسياسية + مأزق السياسة الفيدرالية"، مع إصلاح هامشي لتوقعات خفض الفائدة، لكن النغمة طويلة الأمد لمعدلات الفائدة المرتفعة لم تتغير. في 10 أبريل ليلاً بتوقيت بكين، أعلنت إدارة الإحصاءات الأمريكية عن بيانات CPI لشهر مارس، بزيادة سنوية بنسبة 3.3%، أقل من التوقعات البالغة 3.4%; وارتفع مؤشر CPI الأساسي بنسبة 2.6% على أساس سنوي، و0.2% على أساس شهري، وكلاهما أقل من التوقعات البالغة 2.7% و0.3%. بعد صدور البيانات، ارتفعت توقعات السوق لخفض الفائدة في عام، حيث أظهر أداة CME FedWatch أن احتمالية إبقاء الفائدة ثابتة في أبريل ويونيو هي 98.4% و97.9% على التوالي، وارتفعت نسبة تسعير خفض الفائدة مرة واحدة خلال العام إلى 68%. تراجع مؤشر الدولار من 104.8 إلى 104.2، وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات من 4.39% إلى 4.32%، مما خفف الضغط على الأصول غير ذات العائد مؤقتًا. فيما يخص الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط، بدأ في 11 أبريل في إسلام آباد، باكستان، أول جولة من المفاوضات رفيعة المستوى بين الولايات المتحدة وإيران، لكن في 12 أبريل، أعلنت المفاوضات عن فشل عميق، حيث لم يتم التوصل إلى توافق في مجالات وقف إطلاق النار في لبنان، وتقييد الأنشطة النووية، والسيطرة على مضيق هرمز. إسرائيل تواصل قصف أكثر من 200 هدف لحزب الله في لبنان، وأعلنت بشكل أحادي أن وقف إطلاق النار لا ينطبق على لبنان، مما أدى إلى تمزيق اتفاق وقف إطلاق النار؛ إيران تشدد السيطرة على مضيق هرمز، وتعد بالانتقام بالمثل، مما يعيد تصعيد مخاطر النزاع. ارتفعت أسعار برنت من 103 إلى 108 دولارات للبرميل، مع ارتفاع مخاوف التضخم، وظهرت حالة من التوتر في سوق الملاذات الآمنة، مع دعم الذهب من الأسفل، لكنه لم يطلق موجة شراء اتجاهية.
2. الذهب يقترب من أعلى مستوى تاريخي، مع سيطرة عمليات جني الأرباح والتصحيح، وتوفير البنوك المركزية ودعم الجيوسياسة دعمًا من القاع. بعد صدور بيانات CPI الأسبوعي، ارتفع الذهب الفوري إلى 4801 دولار للأونصة، مقتربًا من أعلى مستوى تاريخي سابق، ثم خرجت عمليات جني الأرباح بشكل مكثف، وانخفض السعر بسرعة بشكل أحادي، حتى وصل أدنى مستوى حالي عند 4630 دولار، وسجل 4666.07 دولار للأونصة، بانخفاض يومي قدره 1.71%، مع تقلبات تزيد عن 170 دولار منذ بداية الأسبوع. كما تراجعت عقود الذهب في COMEX، وسجلت 4682 دولار للأونصة، بانخفاض يومي قدره 1.68%. في السوق المحلية، سجل الذهب في السوق الفورية 1046.45 يوان/جرام، بارتفاع يومي 0.52%; وذهب T+D عند 1047.23 يوان/جرام، بزيادة 1.08%. أسعار البيع بالتجزئة للذهب عيار 24 في العلامات التجارية الرئيسية تتراوح بين 1450 و1470 يوان/جرام. الدوافع الرئيسية لهذا السوق: أولاً، السيطرة على الأخبار السلبية، حيث جني الأرباح عند المستويات العالية، مع تسجيل عقود الذهب في COMEX أعلى حجم إغلاق مراكز شراء خلال أسبوعين، بالإضافة إلى أن البنوك المركزية في تركيا وبولندا وغيرها من الأسواق الناشئة، بسبب ضغوط سعر الصرف، قامت ببيع أكثر من 80 طنًا من الذهب منذ مارس، مع تدفقات صافية خارجة من صناديق ETF الذهبية العالمية قدرها 12.8 طن في الأسبوع الأول من أبريل، مع استمرار تقليل مراكز الشراء من قبل المؤسسات، مما أدى إلى تراجع سعر الذهب؛ ثانياً، الدعم من القاع لا يزال قائمًا، حيث أن بيانات CPI الأمريكية أقل من المتوقع أدت إلى تراجع الدولار وسندات الخزانة، وتصعيد الصراعات الجيوسياسية في الشرق الأوسط أدى إلى عمليات شراء الملاذ الآمن، بالإضافة إلى أن البنك المركزي الصيني استمر في شراء الذهب لمدة 17 شهرًا، مع استمرار المنطق طويل الأمد لشراء البنوك المركزية للذهب، مع وجود دعم قوي من عمليات الشراء المادية عند نطاق 4600-4630 دولار. النطاقات الرئيسية الحالية: دعم رئيسي بين 4600-4630 دولار (أدنى نقطة يومية + خط التوازن بين الشراء والبيع)، ودعم قوي بين 4550-4580 دولار؛ والمقاومة الرئيسية بين 4700-4720 دولار، ومقاومة قوية بين 4780-4800 دولار (نطاق أعلى مستوى تاريخي).
3. سوق العملات المشفرة بعد ارتفاع كبير، شهدت تراجعًا حادًا، حيث فقد البيتكوين مستوى 73000 دولار، مع جني الأرباح وحيادية السوق، مما أدى إلى دفع السوق. بعد صدور بيانات CPI، ارتفعت البيتكوين بقوة خلال عطلة نهاية الأسبوع، وبلغت أعلى مستوى عند 73012 دولار (أعلى مستوى خلال أسبوعين)، ثم تراجعت مع الذهب، وبلغت أدنى مستوى عند 69950 دولار، والآن تتداول عند 70850 دولار، مع تذبذب بين 70000 و73000 دولار. إيثريوم ارتفعت ثم تراجعت، وبلغت أعلى مستوى عند 2210 دولار، وأدنى مستوى عند 2085 دولار، وتداولت حاليًا عند 2125 دولار، بانخفاض 1.2%، بينما تراجعت العملات الرئيسية مثل SOL وDOGE بأكثر من 3%. من ناحية البيانات المالية والبيانات على السلسلة: استمرت تدفقات ETF البيتكوين في التدفق الصافي، حيث بلغت التدفقات الصافية في الأسبوع الأول من أبريل أكثر من 696 مليون دولار، مع استمرار زيادة حيازة Fidelity FBTC، وتقلصت التدفقات الخارجة من Grayscale GBTC بشكل ملحوظ، مع استمرار المؤسسات في استراتيجيتها طويلة الأمد؛ واستثمرت MicroStrategy (التي كانت تعرف سابقًا باسم Strategy) 4871 بيتكوين خلال عطلة نهاية الأسبوع، ليصل إجمالي حيازاتها إلى 766970 بيتكوين، مما يوفر دعمًا أساسيًا للسوق. في سوق العقود، تم إغلاق 98,000 صفقة خلال 24 ساعة، بإجمالي خسائر 212 مليون دولار، مع أن 64% من عمليات الإغلاق كانت مراكز شراء، مما يعكس أن عمليات الإغلاق عند المستويات العالية كانت سببًا رئيسيًا في انخفاض الأسعار. البيانات على السلسلة تظهر أن البورصات شهدت تدفقات خارجة صافية تزيد عن 18,000 بيتكوين خلال عطلة نهاية الأسبوع، مع تركيز واضح على عمليات الشراء من قبل الحيتان عند مستوى 70000 دولار، حيث ارتفعت نسبة التحويلات الكبيرة من ألف بيتكوين إلى 68%، وأن حيازات المحافظ طويلة الأمد تتجاوز 60%، مع وجود ضغط بيع محدود. ومع ذلك، فإن نسبة العرض من الأرباح انخفضت إلى حوالي 59%، وهو أدنى بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 75%، مما يدل على ضعف الرغبة في الشراء عند المستويات العالية. الحالة المزاجية والفنية: مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة عند 40، عائد إلى المنطقة الحيادية والمتوجسة؛ ومستوى 70000 دولار على الرسم اليومي هو الدعم الرئيسي على المدى القصير، بينما أصبح مستوى 73000 دولار مقاومة قوية، مع بقاء الاتجاه الصاعد على المدى المتوسط، لكن التصحيح على المدى القصير أصبح أكثر حدة.
تحذيرات خاصة
الذهب حاليًا في دورة تصحيح واسعة بعد الوصول إلى أعلى مستوى تاريخي، مع تأكيد أن تقلبات أكثر من 170 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع تشير إلى ضغط جني الأرباح على المدى القصير، مع تكرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، واستمرار عدم اليقين في سياسة الاحتياطي الفيدرالي، مما يزيد من مخاطر التقلبات عند المستويات العالية. يُمنع بشكل صارم الشراء العشوائي عند القاع، أو الشراء ضد الاتجاه، حيث أن المنطقة فوق 4700 دولار أصبحت مقاومة قوية، ويجب الحذر من استمرار ضغط البيع من قبل المضاربين على الارتفاع، مما قد يؤدي إلى موجة هبوط ثانية؛ يُنصح بالانتظار والترقب، وعند استقرار السوق عند نطاق 4600-4630 دولار، يمكن محاولة الشراء بكميات صغيرة، مع وضع حد للخسارة عند 4580 دولار، وتقليل المراكز عند الارتفاع فوق 4700 دولار، مع مراقبة كاملة للمخاطر.
سوق العملات المشفرة بعد الارتفاع الأخير، شهدت تراجعًا، مع تحرير ضغط جني الأرباح فوق 73000 دولار، وزيادة مخاطر التصحيح على المدى القصير، لكن الاتجاه الصاعد على المدى المتوسط لم يتغير بالكامل. يُمنع بشكل صارم الشراء بكميات كبيرة عند المستويات العالية، ويجب أن يكون حجم الحيازات ضمن 30%، مع أن مستوى 70000 دولار هو خط الدعم والخطر على المدى القصير، وإذا تم كسره، فسيؤدي إلى فتح المجال للهبوط إلى 68000 دولار، ويجب تقليل المراكز لتجنب المخاطر؛ وعند استقرار السوق عند مستوى 70000 دولار، وعودة السعر فوق 73000 دولار مع حجم تداول مرتفع، يمكن التفكير في زيادة المراكز تدريجيًا، مع التركيز على تجنب التصحيح عند المستويات العالية.