الاحتمال أن يكون الأسبوع القادم هو النافذة الأخيرة للاندفاع الصعودي — تتوقع جولدمان ساكس: في الأسبوع القادم ستشتري استراتيجيات CTA حوالي 45 مليار دولار من الأسهم الأمريكية، ومن المتوقع أن يستفيد سوق العملات الرقمية!

حاليًا، يحافظ كل من بيتكوين وإيثريوم على تذبذب منخفض الحجم، وقد دخل السوق بوضوح مرحلة الانتظار لنتائج نهاية الأسبوع. لكن سوق العملات الرقمية والأسهم الأمريكية لم يظهر بعد علامات ذعر واضحة، وأسعار النفط لا تزال مضغوطة تحت مستوى 100، مع احتمال استمرار الارتداد الأسبوع المقبل.
1. من أحدث الأخبار، على الرغم من أن الطرفين الأمريكي والإيراني لا يزالان يتحدثان بقوة، إلا أن الأفعال الفعلية أظهرت العكس. قال الجانب الإيراني إنه طالما تم قبول الشروط المسبقة، يمكن بدء المفاوضات. وفي الوقت نفسه، يرسل ترامب إشارات قوية من الخارج، قائلاً إنه إذا فشلت المفاوضات، فإن الولايات المتحدة جاهزة لإعادة تعبئة الذخيرة واستئناف الضربات على إيران؛ من ناحية أخرى، وصل الوفد الإيراني رفيع المستوى إلى إسلام آباد، كما أن نائب الرئيس الأمريكي وانس قد غادر بالفعل متجهًا إلى باكستان. على الأقل من ناحية التنفيذ، من المرجح أن تتقدم هذه المفاوضات كما هو مقرر. الطرفان لا يزالان يسيران على الطريق القديم المتمثل في "الضغط من جانب، والمفاوضات من جانب آخر".
المنطق في تسعير السوق الحالي واضح جدًا: المستثمرون يميلون إلى الرهان على أن الوضع لن يخرج عن السيطرة على الفور، بل سيتجه نحو اتفاق وقف إطلاق النار الأوسع.
2. أهم البيانات الاقتصادية الليلة الماضية: ارتفعت مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر مارس بنسبة 3.3% على أساس سنوي، وارتفعت بنسبة 0.9% على أساس شهري، وكلها تتوافق مع التوقعات، لكن الأرقام السابقة كانت أقوى بشكل ملحوظ. أما مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بعد استبعاد الغذاء والطاقة، فهو ليس سيئًا: ارتفع بنسبة 0.2% على أساس شهري، أقل من المتوقع 0.3%؛ وارتفع بنسبة 2.6% على أساس سنوي، وأقل من التوقعات. هذا يدل على أن المشكلة الأساسية في التضخم الحالي ليست في إعادة السيطرة على الطلب الداخلي، بل في صدمة أسعار النفط الناتجة عن الحرب، والتي رفعت مؤقتًا إجمالي بيانات التضخم.
3. ما سيحدد الاتجاه الحقيقي للأسبوع القادم هو ما إذا كانت مفاوضات أمريكا وإيران في نهاية الأسبوع ستصدر إشارات تخفيف واضحة بما يكفي. إذا سارت المفاوضات بسلاسة، فإن أسعار النفط ستواصل الانخفاض، وسيتم إصلاح الميل للمخاطرة، ومع تكديس احتمالات الشراء المحتملة من CTA، قد يشهد سوق الأسهم الأمريكية دفعة صعودية، وسيتبع سوق العملات الرقمية الارتداد؛
لكن إذا فشلت المفاوضات، فإن المخاطر الجيوسياسية التي تم دفعها سابقًا ستعود بسرعة، مع أن احتمالية ذلك أقل من 50%، وإلا لما كانت الأطراف تتظاهر بأنها تتصرف بجدية في المسرحية.