لقد انغمست للتو في تفاصيل ذلك التصفية الضخمة للعملات الرقمية التي حدثت في أكتوبر، وبصراحة من المدهش كم من الضرر انتشر في السوق في وقت قصير. تم مسح أكثر من 19 مليار دولار من المراكز المقترضة في يوم واحد تقريبًا - أكبر حدث تصفية للعملات الرقمية شاهده أحد. هذا النوع من الضغط لا يختفي ببساطة بصمت.

إذن إليك ما حدث فعلاً. هبط البيتكوين إلى 106,560 دولار، وانخفض الإيثيريوم إلى 3,551 دولار، وتراجعت سولانا إلى 174 دولار. بعض العملات البديلة الصغيرة تعرضت للدمار تمامًا - بانخفاض 75% خلال دقائق. كان متوسط ​​السعر عبر السوق منخفضًا حوالي 47%، وهو ما تفوق على انهيار مايو 2021 من حيث الشدة. انكمش الاهتمام المفتوح للعقود الآجلة الدائمة بنسبة 43% خلال الليل، مع انخفاض منصة مشتقات رئيسية بنسبة 57% خلال ساعات فقط مع إغلاق المراكز قسرًا. حدث تصفية قاسية جدًا في جميع أنحاء السوق.

السبب كان إعلان ترامب عن فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الواردات الصينية، مما أثار قلق الأسهم والسلع بشكل كبير. هذا الصدمة الكلية أصابت العملات الرقمية في أسوأ وقت ممكن - كان الجميع بالفعل مفرط في الرفع المالي مع سجل عالٍ جدًا من الاهتمام المفتوح ومراكز طويلة مكتظة. إعلان اقتصادي واحد وفجأة انهار كل شيء. فقدت عملة مستقرة ارتباطها على منصة رئيسية، مما أدى إلى موجة ثانوية من التصفية عبر فئات مختلفة من الرموز ومنصات المشتقات. قطعة دومينو تلو الأخرى سقطت.

ما لفت انتباهي حقًا هو مدى تعرض البنية التحتية للخطر. جفت السيولة على الفور، وتلاشت دفاتر الأوامر، وأصبح تأخير المنصات مشكلة. عندما يكون لديك آليات ضمان مشتركة وأسعار أوامر خاصة بالمنصات مرتبطة معًا، فإن أزمة السيولة في منطقة واحدة تصبح اختبار ضغط نظامي للجميع. سحب صانعو السوق عروضهم، واختفت الأعماق، وتزايدت التقلبات بشكل كبير. حتى المنصات ذات التمويل الجيد بدت عرضة للخطر عندما اختفت السيولة من كل مكان في آن واحد.

بعد القاع، كان هناك ارتداد مؤقت إلى 116,000 دولار، لكنه لم يصمد. ومنذ ذلك الحين، أصبح السوق حذرًا - رأس المال إما على الهامش أو يقوم بدوران قصير. بعض الرموز مثل Synthetix حققت مكاسب على خلفية الأحداث، لكن سوق العملات البديلة الأوسع واجه صعوبة في تحديد الاتجاه. حتى نرى انتعاشًا مستدامًا ومحفزًا جديدًا، يبدو أن أحداث تصفية العملات الرقمية مثل هذه تذكر الجميع بأن الرفع المالي والسيولة الضعيفة لا يتماشيان جيدًا. السوق لا يزال يستهلك ما حدث وأين يضع مواقفه بعد ذلك.