مؤخرًا عند النظر في منتجات التمويل اللامركزي (DeFi)، اكتشفت أن الكثير من الناس لا يميزون بين مفهومي APY و APR، في الحقيقة أنا أيضًا كنت مرتبكًا في البداية. اليوم سأشارك فهمي لهذه المفاهيم، وأتمنى أن أساعد الجميع.

ببساطة، ما هو الـ APY؟ هو معدل العائد السنوي، ويأخذ في الاعتبار تأثير الفائدة المركبة. أما الـ APR فهو سعر الفائدة السنوي، ولا يشمل الفائدة المركبة. هذان المفهومان يبدوان متشابهين، لكن في الواقع هناك فرق كبير بينهما.

لنبدأ بالـ APR، فهو أبسط نوعًا ما. افترض أنك أودعت 10k دولار على منصة معينة، ومعدل الفائدة السنوي هو 20%، ففي نهاية السنة ستكسب 2000 دولار كفائدة، ليصبح المجموع 12000 دولار. بعد عامين سيكون المجموع 14000، وبعد ثلاثة أعوام 16000. هذا الحساب بسيط جدًا، هو فقط رأس المال مضروبًا في معدل الفائدة، مرة واحدة في السنة، بدون فائدة مركبة.

لكن إذا كانت المنصة تعطيك الفائدة شهريًا؟ هنا يدخل مفهوم الفائدة المركبة حيز التنفيذ. كل شهر تحصل على بعض الفائدة، وهذه الفوائد تصبح رأس مالًا يُحتسب عليه الفائدة في الشهر التالي. هكذا، أموالك تتراكم ككرة ثلج تتدحرج وتكبر. نفس الـ 10k دولار، ومعدل فائدة سنوي 20%، ولكن مع الفائدة المركبة شهريًا، بعد سنة ستصل إلى 12429 دولار، أي أكثر بـ429 دولار عن حساب الـ APR البسيط. وإذا كانت الفائدة مركبة يوميًا؟ فستصل إلى 12452 دولار.

هذا الفرق يصبح أكثر وضوحًا مع الاستثمارات طويلة الأمد. بنفس الشروط، إذا استثمرت لمدة ثلاث سنوات، فإن الفائدة المركبة يوميًا ستجعلك تصل إلى 19309 دولار، بينما بدون فائدة مركبة ستكون 16000 دولار فقط. أي بفارق يزيد عن 3000 دولار.

إذن، ما هو الـ APY؟ هو معدل العائد السنوي الذي يُحسب بناءً على تأثير الفائدة المركبة. مثلاً، إذا كان الـ APR هو 20% مع فائدة مركبة شهريًا، فإن الـ APY الفعلي هو 21.94%. وإذا كانت الفائدة مركبة يوميًا، فـ APY يمكن أن يصل إلى 22.13%. هذه هي قوة الفائدة المركبة.

عند اختيار منتجات التمويل اللامركزي (DeFi)، يكون هذا الفرق مهمًا جدًا. نفس معدل الفائدة السنوي، وكلما زادت مرات تكرار الفائدة المركبة، زادت الأرباح النهائية. لذلك، عند مقارنة منتجين، لا تقتصر على النظر إلى رقم الـ APR فقط، بل يجب أن تعرف كيف يتم احتساب الفائدة المركبة. بعض المنتجات قد تكتب معدل APR مرتفع جدًا، لكن تكرار الفائدة المركبة منخفض، وفي النهاية يكون الـ APY أقل من منتج آخر يكتب معدل APR أقل لكنه يكرر الفائدة بشكل أكثر تكرارًا.

هناك نقطة مهمة أخرى، وهي أن بعض منتجات الـ DeFi تقول إن العائد السنوي هو مكافأتك في شكل رموز، وليس عملة نقدية. هذا يعني أنه حتى لو كنت تكسب رموزًا بشكل ثابت، وإذا انخفض سعر الرموز، فإن قيمة استثمارك الإجمالية قد تتراجع. لذلك، عند اختيار المنتج، من الضروري أن تقوم بالبحث وفهم ما هو الـ APY، وما هي المخاطر، ولا تعتمد فقط على الأرقام.

ختامًا، الـ APY يأخذ في الاعتبار الفائدة المركبة، و الـ APR لا يأخذها في الاعتبار. كلما زادت تكرارات الفائدة المركبة، زاد الفرق بين الـ APY و الـ APR. في استثمارات الـ DeFi، من المهم جدًا مقارنة المنتجات التي تستخدم نفس تكرار الفائدة المركبة، حتى تتمكن من رؤية العائد الحقيقي بشكل واضح.