بيانات ومؤشرات العملات المستقرة الأساسية واتجاهاتها في الربع الأول من عام 2026

في الربع الأول من عام 2026، بلغ إجمالي المعروض من العملات المستقرة 3200 مليار دولار (أعلى مستوى تاريخي، بزيادة قدرها 80 مليار دولار على أساس ربع سنوي، وبمعدل نمو هو الأبطأ منذ الربع الرابع من عام 2023)، وتجاوز إجمالي حجم التداولات 28 تريليون دولار، ما يمثل 75% من إجمالي تداولات العملات المشفرة (أعلى نسبة على الإطلاق)، لتصبح الركيزة الأساسية لسيولة سوق العملات المشفرة.

1. تباين أنماط الإصدار

- USDC: زاد المعروض بمقدار 20 مليار دولار خلال الربع، مدفوعًا بتوسع Circle والتعاون مع مؤسسات مثل Visa وIntuit، إلى جانب احتياجات التسوية على سلسلة Solana (حجم التداول على السلسلة 6500 مليار دولار).
- USDT: انخفض المعروض بمقدار 30 مليار دولار خلال الربع، ومع عمليات الاسترداد التي تجاوزت 40 مليار دولار منذ بداية عام 2026، مرتبطة بجدل يتعلق بمدى شفافية الاحتياطيات؛ وقد وظّف Tether شركة تدقيق من أربع شركات كبرى للبدء بأول تدقيق مستقل شامل، لكنه لم يكتمل بعد.
- العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار: بلغ المعروض 12 مليار دولار، وحجم التحويلات الشهرية 100 مليار دولار، وارتفع عدد العناوين التي تحتفظ بها على مدى 3 سنوات من 4 آلاف إلى 1.2 مليون.

2. تغييرات في هيكل التداول

ارتفع نصيب التداول عبر البرامج الآلية إلى 76%، وانخفضت التحويلات على مستوى الأفراد (لكل معاملة < 1 0,000 دولار) بنسبة 16% (أكبر انخفاض فصلي في موسم منفصل)؛ وبعد استبعاد التداولات الوهمية، لا تتجاوز نسبة المعاملات التي لها خلفية دفع فعلية 1%، وتعد استراتيجيات المؤسسات القائمة على الخوارزميات المحرك الرئيسي، ما قد يؤدي إلى مخاطر حدوث تحوّل حاد في اتجاه تدفقات الأموال.

3. التقدم التنظيمي العالمي

- الولايات المتحدة: يوضح مشروع قانون GENIUS (تم سنّه في يوليو 2025) متطلبات احتياطيات العملات المستقرة؛ ويركز مشروع قانون CLARITY على تحديد موقع العملات المستقرة ذات العائد (أداة دفع مقابل خصائص الاستثمار)، ما يؤثر على تصميم المنتجات.
- الاتحاد الأوروبي: أصبح تنظيم MiCA ساريًا بالكامل، بدءًا من 30 يونيو 2026، مع اشتراط إلزامي بأن تكون 60% من احتياطيات اليورو للعملات المستقرة المهمة نظاميًا مودعة في البنوك، ما يرفع تكاليف الإصدار.
- جهات أخرى: تطبيق نظام تراخيص العملات المستقرة التابع لهيئة النقد في هونغ كونغ.

4. مستجدات السوق

يقدّر حجم العملات المستقرة ذات العائد بنحو 37 مليار دولار، بسبب التوسع بحثًا عن عوائد مرتفعة، لكنه يواجه توترًا تنظيميًا؛ ويدفع تعاون Ripple مع Convera، وتعاون Thunes مع SWIFT، تطبيق المدفوعات عبر الحدود باستخدام العملات المستقرة على أرض الواقع، مع إمكانية الوصول إلى سوق يصل حجمه إلى 17.9 تريليون دولار.

#稳定币市场 #稳定币法案 #香港稳定币牌照 $USDT $USDC