يبدو أن BMNR يتعرض للضرب مرة أخرى هذا الأسبوع. انخفض السهم بنسبة 25% أخرى خلال خمسة أيام، ويجلس الآن عند حوالي 22.35 دولارًا. كانت الشركة تحاول تبرير خسائرها الكبيرة في ممتلكاتها من الإيثيريوم على أنها نوع من استراتيجية طويلة الأجل، لكن السوق لا يقتنع بذلك. حرفيًا. خزينة الشركة تقبع على أكثر من $6 مليار دولار من الخسائر غير المحققة من ETH؛ إذ دفعوا حوالي 3,800 دولار لكل عملة في المتوسط، وحتى مع تعافي السعر مؤخرًا، فهم ما زالوا عميقين في المنطقة السلبية.

الذي لفت انتباهي هو كيف أن رئيس الشركة Tom Lee ذهب إلى Twitter للدفاع عن ذلك بوصفه ميزة وليس خطأ. قال إن الدورات الخاصة بالعملات الرقمية تتضمن بطبيعتها فترات هبوط (drawdowns)، وأن BitMine مُصممة للتراكم عبر فترات التراجع. حجة عادلة على الورق، لكن بيانات التداول الفعلية تقول شيئًا مختلفًا. أخرجت مخططات on-balance volume وChaikin money flow charts، ويمكنك حرفيًا أن ترى متى بدأ صغار المستثمرين في توزيع أسهمهم في أواخر يناير. ثم تبعتها الأموال المؤسسية مباشرة بعد ذلك. بحلول أوائل فبراير، كانت كلتا الإشارتين باللون الأحمر، مما يؤكد أن الأموال الكبيرة كانت تغادر بقوة.

كان الإعداد الفني أصلًا سيئًا—يتشكل نمط head and shoulders خلال ديسمبر ويناير—لذلك عندما كسر السعر خط العنق، سرّع ذلك عملية البيع. أظهر OBV وChaikin money flow بوضوح أن ديناميكيات التراكم مقابل التوزيع انقلبت من وضع التراكم إلى وضع التوزيع. لم تفد محاولة الدفاع لأن بيانات التدفق كانت تشير أصلًا إلى المخارج. الآن الدعم عند 19.26 دولار إذا لم نثبت عند 22.52 دولار. وما دون ذلك، فإن المستوى التالي هو 16.71 دولار. الانخفاض المتوقع من النمط يزيد عن 30% من نقطة الكسر، لذا هناك مجال كبير للهبوط.

سيتطلب التعافي أن يستعيد السعر 22.52 دولار وأن يدفع عبر 25.07 دولار، لكن لا المشترون ولا تدفقات رأس المال تظهر لذلك حتى الآن. ما زال يبدو أن البائعين هم من يتحكمون.