اقتراح وزارة العمل قد يفتح 401(k)s للبيتكوين والأصول البديلة

أعلنت وزارة العمل الأمريكية عن إصدار قاعدة مقترحة شاملة قد توسّع بشكل كبير نطاق خيارات الاستثمار المتاحة ضمن خطط التقاعد 401(k)، بما يشير إلى نقطة تحول محتملة بالنسبة للأصول البديلة — بما في ذلك العملات المشفرة — داخل حسابات التقاعد الممنوحة مزايا ضريبية.

صدر يوم الاثنين من قبل إدارة استحقاقات الموظفين التابعة للوزارة، ويهدف هذا المقترح إلى تقليل حالة عدم اليقين التنظيمي ومخاطر التقاضي أمام الأمناء/الجهات الائتمانية (f iduciaries) الذين يفكرون في الاستثمار في الأصول البديلة.

تأتي هذه الخطوة عقب أمر تنفيذي من دونالد ترامب يوجّه الوكالات إلى “إضفاء طابع ديمقراطي على الوصول” إلى الأصول غير التقليدية ضمن محافظ التقاعد.

وفي جوهرها، يعزّز هذا القرار أن المسؤولية الائتمانية بموجب قانون ضمان دخل تقاعد الموظفين (Employee Retirement Income Security Act) ترتكز على الإجراءات وليس النتائج.

سيحتفظ مديرو/مسؤولو الخطط بقدر واسع من السلطة التقديرية لإدراج طيف واسع من خيارات الاستثمار — بشرط اتباع عملية تقييم حكيمة ومُوثقة جيدًا تُقيّم عوامل مثل الرسوم والسيولة والتسعير/التقييم ومعايير الأداء.

قال وزير العمل لوري تشافيز-ديريمر إن المقترح مُصمم لملاءمة الاستثمار في التقاعد مع الأسواق المالية الحديثة. “ستعمل هذه التنوّع الأكبر على دفع الابتكار وإحراز فوز كبير للعمال الأمريكيين والمتقاعدين وعائلاتهم”، قالت.

عاجل: 🇺🇸 تقترح وزارة العمل الأمريكية قاعدة تتيح استثمارات البيتكوين في خطط 401(k). pic.twitter.com/JwQI0Ur4z1

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) March 30, 2026

تعرض متزايد للبيتكوين

قد يفتح هذا الإرشاد الباب أمام زيادة التعرض للأصول الرقمية مثل البيتكوين داخل خطط 401(k) — وهو تطور طال انتظاره قطاعات من صناعة العملات المشفرة. ورغم أن الجهات المُشغّلة/المُدارة للخطط كانت مسموحًا لها من الناحية التقنية دائمًا بالنظر في هذه الأصول، فإن الغموض التنظيمي والتوجيهات السابقة كان لها أثر مُخمد.

في عام 2022، أصدرـت إدارة بايدن بيان امتثال يحذر الأمناء/الجهات الائتمانية من تقديم العملات المشفرة في خطط التقاعد، مشيرًا إلى تقلبات ومخاوف تتعلق بحماية المستثمرين.

يتم الآن عكس هذا الموقف، حيث شدد نائب وزير العمل كيث سونديرلينغ على مبدأ الحياد. “لقد انتهت أيام قيام الوزارة باختيار الفائزين والخاسرين”، قال.

لا يُعطي المقترح تأييدًا صريحًا للعملات المشفرة أو لأي فئة أصول محددة. بدلًا من ذلك، يضع أطرًا لـ “منطقة آمنة” تهدف إلى حماية الأمناء/الجهات الائتمانية الذين يجرون عناية واجبة شاملة عند إضافة استثمارات بديلة إلى قائمة الخيارات في الخطة.

قد يجعل هذا النهج القائم على الإجراءات من الأسهل على مديري الأصول تقديم صناديق متنوعة تتضمن تعرضًا لأسهم/استثمارات خاصة (private equity) أو للعقارات أو للأصول الرقمية أو للبيتكوين.

قد تعزز أصول مثل البيتكوين العوائد على المدى الطويل وتوفر تحوطًا ضد التضخم، خصوصًا بالنسبة للمدخرين الأصغر سنًا الذين لديهم آفاق زمنية أطول.

تعاونت كل من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (U.S. Securities and Exchange Commission) ووزارة الخزانة الأمريكية (U.S. Department of the Treasury) في عملية وضع القواعد، بما يشير إلى جهد أوسع بين الجهات لتحديث الاستثمار في التقاعد.