فقط أراقب سوق العملات الرقمية وهو يتفاعل مع ما قد يكون لحظة حاسمة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. اختتم اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اليوم، وبصراحة، لم يعد معظم المتداولين يفاجئون بقرار الفائدة—الجميع كان يعلم أنهم سيبقون على نفس المستوى. لكن هذا ليس هو النقطة الأساسية.

إليك ما يحرك الأسواق فعليًا الآن. نبرة باول خلال المؤتمر الصحفي وتلك الخريطة النقطية التي أصدرها هي العوامل الحاسمة الحقيقية. نحن نتحدث عن ما يرسله الاحتياطي الفيدرالي من إشارات لسياسة النقدية في الأشهر القادمة. سوق العملات الرقمية كان يضع الكثير من التوقعات، وأي تغيير في تلك السردية قد يغير الأمور بسرعة كبيرة.

المشكلة أن الاحتياطي الفيدرالي عالق بين خيارين صعبين. أسعار النفط (oil) ترتفع، التوترات في الشرق الأوسط مرتفعة، والتضخم لا يزال فوق هدفهم البالغ 2%. لذلك، على الرغم من أن خفض الفائدة (Fed policy) ليس وشيكًا، إلا أن السوق متوتر بشأن ما سيحدث بعد ذلك. باول (Powell) يحتاج بشكل أساسي إلى إقناع الجميع بأنه يسيطر على التضخم (Monetary policy) دون أن يظهر بمظهر متشدد جدًا.

من منظور العملات الرقمية، قرار هذا الاجتماع يحمل وزنًا حقيقيًا. إذا ألمح باول (Powell) إلى إبقاء الفوائد مرتفعة لفترة أطول، قد نشهد ضغطًا هابطًا. لكن إذا أشار إلى مرونة في السياسة (Monetary policy)، فإن ذلك يغير السرد بالكامل. الخريطة النقطية (dot plot) ستوضح لنا ما يفكر به المسؤولون فعليًا بشأن مسار الفائدة في المستقبل.

حاليًا، السوق الأوسع للعملات الرقمية منخفض بنسبة حوالي 0.21%، ويستقر حول 2.53 تريليون دولار. ليس انهيارًا، لكن يمكن الشعور بعدم اليقين. التقلبات قصيرة الأمد مضمونة إلى حد كبير خلال الأيام القليلة القادمة مع استيعاب المتداولين لكل شيء. هذا نوع من الأحداث الكلية حيث كل كلمة لها أهمية—جملة واحدة من باول (Powell) يمكن أن تؤثر بشكل كبير على المزاج العام.

من المفيد مراقبة كيف تستجيب أصول العملات الرقمية المختلفة لهذا. بعض الأصول أكثر حساسية لسياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed policy) من غيرها، ويجب أن يوضح التوجيه اليوم ذلك بشكل واضح.