فوز ضريبي لقطاع العملات المشفرة في اليابان: ما الذي تحتاج إلى معرفته عن الجدول الزمني لعام 2028

تتحرك اليابان من ضريبة دخل متنوعة عقابية تصل إلى 55% إلى نظام ضريبة منفصلة ثابتة بنسبة 20.315%، بما ينسّق العملات المشفرة مع الأسهم التقليدية. يقدم الإصلاح فترة ترحيل الخسائر لمدة ثلاث سنوات، مما يتيح للمتداولين تعويض الأرباح عن الخسائر السابقة، وهي خطوة كبيرة نحو التعامل مع العملات المشفرة كأداة مالية قياسية.

أهم النقاط:

• في 31 مارس، أقرّت الهيئة التشريعية (الدايت) ميزانية مؤقتة تحافظ على المقترح لخفض ضريبة العملات المشفرة من 55% إلى ضريبة ثابتة بنسبة 20% لوقف هجرة Web3 إلى دبي.
• بينما يعلن مؤيدو المقترح أن النقاد يقولون إن الجدول الزمني البطيء حتى 2028 يعيق bitcoin ETFs.
• ستفرض اليابان تحديث Financial Instruments and Exchange Act (FIEA) في 1 يناير 2028، مع اختبار الصناعة خلال فترة انتقالية مدتها سنتان.

انتقاد «الوتيرة البطيئة»

يتعامل قطاع العملات المشفرة في اليابان مع انتقال معقد عقب إصلاحات ضريبية محورية تم الانتهاء منها في 31 مارس، حيث يخفف قادة الصناعة من احتفالهم بسبب الإحباط من تأجيل التنفيذ لعدة سنوات. في حين أن الحزمة التشريعية تحرك الأصول الرقمية رسميًا نحو ضريبة ثابتة بنسبة 20% وتلغي ضريبة “قاتل الشركات الناشئة” على الأرباح غير المحققة للشركات، قد لا تظهر الفوائد الكاملة للمستثمرين الأفراد حتى عام 2028.

يقدّم الإصلاح حزمة زمنية منقسمة، ما خلق شعورًا بـ “استعجل واصبر” داخل السوق المحلية. اعتبارًا من السنة المالية التي تبدأ في 1 أبريل 2026، تُعفى الشركات اليابانية من دفع الضرائب على القيمة السوقية لحيازات العملات المشفرة طويلة الأجل في نهاية العام. يُتوقع أن يوقف هذا التحرك هجرة شركات ناشئة في Web3 إلى ملاذات ضريبية مثل دبي وسنغافورة.

ومع ذلك، بالنسبة للمتداولين الأفراد، فإن الانتقال من ضريبة دخل متنوعة عقابية بنسبة 55% إلى نظام ضريبة منفصلة بنسبة 20.315% مرتبط بتعديلات مستقبلية على Financial Instruments and Exchange Act (FIEA). تشير التوقعات الحالية إلى أن هذا الانتقال لن يُنفّذ بالكامل حتى 1 يناير 2028.

وقد سبق أن أثار هذا التأخير انتقادات حادة من عمالقة المال في اليابان وجماعات المناصرة. جادل قادة الصناعة بأن الجدول الزمني المؤجل يترك اليابان في وضع تنافسي أقل مقارنةً مع الولايات المتحدة وغيرها من المراكز الآسيوية التي تحركت بشكل أكثر حزمًا لتأسيس الأصول الرقمية ضمن إطار مؤسسي. وعلى الرغم من أن اتجاه السياسة صحيح، يشتكي النقاد من بطء وتيرة الالتزام بتاريخ إنفاذ FIEA. ويقولون إن هذا الجدول يعيق إطلاق منتجات استثمارية مرتبطة بالعملات المشفرة، مثل bitcoin ETFs.

الضوابط الخاصة بـ «الأصول المشفرة المحددة»

وفي الوقت نفسه، يشير خبراء قانونيون ومحللون في السوق نُقل عنهم في تقرير محلي واحد إلى أن نسبة الـ20% الثابتة لن تكون قاعدة شاملة للجميع. إن تخفيف الضرائب مُصمم بدقة لتوجيه النشاط نحو البنية التحتية المحلية المنظمة. ولكي تكون الأصول مؤهلة للحصول على المعدل الأقل، يجب تصنيفها على أنها “specified crypto assets”، وهي عمليًا الأصول المدرجة والمتداولة عبر بورصات مرخّصة في اليابان. يُتوقع أن تبقى الأرباح الناتجة عبر منصات خارجية أو عبر decentralized finance ( DeFi) protocols ضمن الشرائح الضريبية القديمة الأعلى.

وعلى الرغم من فجوة التنفيذ، فإن إصلاحات الضرائب المقترحة غيّرت بالفعل معنويات السوق. يُنظر إلى إدخال بند ترحيل الخسائر لمدة ثلاث سنوات، بما يسمح للمتداولين بمقابلة أرباحهم الحالية بخسائر سابقة، باعتباره خطوة حاسمة نحو تطبيع العملات المشفرة كأداة مالية قياسية. وبالتزامن مع ذلك، أفادت شركات العقارات في طوكيو وأوساكا بارتفاع الاهتمام من جانب أفراد يمتلكون ثروة من العملات المشفرة يرغبون في تنويع استثماراتهم، إذ يشجع تاريخ انتهاء واضح بالنسبة لمعدل ضريبة 55% المستثمرين على إعادة ضخ رأس المال إلى النظام البيئي الياباني.

إن الإجماع لدى النخبة المالية في طوكيو هو أن اليابان نجحت في اجتياز أصعب عقبة تشريعية لديها. ومع ذلك، ستكون الفترة بين أبريل 2026 ويناير 2028 اختبارًا لصبر الصناعة. وكما لاحظ أحد المحللين المحليين، تم بناء “golden cage” وأصبح خروج الضريبة واضحًا أخيرًا، لكن على الصناعة الآن أن تنجو من السنتين القادمتين من مرحلة الانتقال قبل أن تتمكن اليابان من أن تدّعي حقًا لقبها كـ Web3 leader عالمي.